华为宣布将进军智慧教室产业 智慧教育行业明年规模将突破万亿

曲谱网_：“4？”，“均瑶系”的资本克制与王均豪的“菜园子”冲动

　　：“4+？”，“均瑶系”的资本克制与王均豪的“菜园子”冲动

　　“十里洋场”，故事多。

　　在30年中国资本市场的整个历程中，上海出现过大量的资本大鳄。不少以各类“资本系”叱咤江湖，搅动证券市场发展。

　　“均瑶系”的蔚然生长，相比却另类的多。

　　回溯“均瑶系”发展轨迹，2004年收购无锡国资持有的上市公司大厦股份（现名“”），是其资本市场的起点；2015年上市，是其民营航空梦的再度启航；2018年通过受让股份及定增入主，是均瑶向金融领域的延伸，而的上市，则是其大消费板块的升级。

　　在资本市场发展过程中，均瑶往往以粗线条的资本运作逻辑发展，鲜有动用复杂的资本手法呼风唤云，极尽克制。

　　1991年起步的均瑶集团，也恰三十而立。

　　截至4月22日收盘，4家A股公司市值总和超过554亿元。

　　如均瑶健康董事长王均豪在公司上市时提到的，“希望集团的每根‘柱子’都能名列全国民营企业前茅、具备国际竞争力。”

　　伴随着多元扩张，均瑶集团的负债也在飙升。

　　2017年初，均瑶集团总资产427.80亿元，总负债（合并报表）282.03亿元，到了2020年三季度末，总资产874.14亿元，总负债也随之达到596.50亿元，目前资产负债率为68.24%。

　　面对“千亿规模、百亿利润”目标，均瑶，会在哪里做“加法”？

　　“大消费”赛道转身样本

　　早在1997年，随着张学友代言的“因为有爱，健康常在”，均瑶牛奶一度家喻户晓。

　　如今，纯牛奶业务被均瑶集团剥离。

　　“换赛道”押注乳酸菌饮品的均瑶健康，在受卷入康得新财务造假案的瑞华会计师事务所牵连，IPO一度“中止审查”之后，在2020年顺利登陆资本市场。

　　均瑶健康90%以上的收入主要来自于“味动力”常温乳酸菌系列产品。2017-2019年，均瑶健康实现营收分别为11.46亿元、12.87亿元和12.46亿元，归母净利润分别为2.26亿元、2.54亿元和2.95亿元。

　　这在快消品领域，算不上一个“阔绰”的成绩。且，上市后均瑶健康营收和净利均出现下滑。

　　4月15日晚间，均瑶健康发布业绩报告，2020年营业收入8.52亿元，同比下降31.62%，归母净利润2.14亿元，同比下降27.6%。

　　对此，均瑶健康解释，“受特殊疫情的影响，增速为近十年来首次下降。”。

　　均瑶健康提到，“其他采用低价低质策略的竞品承接了其他核心品牌的退出份额，使得行业在低价维度的竞争格局更加激烈，行业集中度趋于分散”。

　　低质策略的竞品剑指哪家，似乎有所指向。

　　背后的核心逻辑却是，常温乳酸菌饮品市场高速增长的黄金时期，在逐渐远去。

　　根据欧睿国际数据，2015-2019年五年间，国内常温乳酸菌饮品市场规模从77.2亿元增长至148.8亿元，复合增长率为17.8%。未来5年内，随着宏观经济增长趋缓、常温乳酸菌饮品市场逐步饱和，其市场增速将有所放缓。

　　或许在这样的背景下，4月9日，上市仅半年光景的均瑶健康宣布切入天然矿泉水领域，其股票亦沾水即涨。

　　4月14日，均瑶健康涨停。

　　公告显示，4月8日，均瑶健康全资子公司上海均瑶天然矿泉水有限公司（简称“均瑶矿泉水”），拟以2100万元收购湖北三座山饮品有限公司（简称“三座山”）70%股权。

　　三座山饮品，是一家矿泉水开采、生产和销售为主的企业，坚持水源地建厂，是鄂东地区一家拥有合法采矿权的矿泉水企业，旗下自有品牌“岩心水润”、“吉熙”和联盟品牌“山外人家”。

　　农夫山泉登陆港股，让市场看到“水”生意的增速快、毛利高，同样瞄上了“水”生意的均瑶健康称，其天然矿泉水锚定中高端消费市场，助力公司的健康产业持续做强做大。

　　“菜园子理论”与增量冲动

　　均瑶健康选定的“柱子”业务，还要多的多。

　　3月中旬，均瑶健康宣布与江南大学签订《战略合作协议》，成立“均瑶健康—江南大学大健康联合创新实验室”(非法人机构，简称“联合实验室”)，均瑶健康将在五年合作期内提供不低于1500万元的科研经费，用于双方的合作。?

　　值得一提的是，公告披露，联合实验室建立以后，双方研讨领域“包括但不限于益生菌、后生元、功能性乳制品和透明质酸（玻尿酸）食品”研发及产业化方向。

　　在接受媒体采访时，瑶健康董事长王均豪透露，预计玻尿酸食品将在三个月后正式面世。“有时候战略没那么复杂，就是老祖宗说的一句话，吃在嘴里，看在碗里，想在锅里，思考在菜园子里。”

　　除了均瑶健康，“均瑶系”的消费板块，还通过另一家A股公司大东方体现。

　　2004年7月9日，均瑶集团正式入主大厦股份的母公司——江苏无锡商业大厦集团有限公司，从而拿下第一家A股上市公司。

　　大东方目前发展成为集现代百货零售(大东方百货板块)、汽车销售与服务连锁?(东方汽车板块)、中华老字号“三凤桥”品牌经营(三凤桥板块)三个业务板块，是核准制下江苏省内的第一家商业零售上市企业。

　　大东方拿下了湖北地区便利店版图的重要份额。

　　2018年7月11日，大东方在湖北成立全资子公司“湖北东方美邻便利店有限公司”与“柒一拾壹（中国）投资有限公司”签订地区特许经营合同，特许东方美邻在湖北省范围内开发经营7-ELEVEn便利店门店。

　　2019年底，“湖北东方美邻”团队在武汉市场展店十余家。

　　2020年全年来看，大东方实现营收79.36亿元，同比下降?15.23%；归母净利润3.15亿元，同比增长41.26%。

　　4月16日，21世纪资本研究院致电大事务部，该部门人士解释，“2020年营收基本上与去年持平，下降主要是由于新收入准则执行，部分联营性质企业收入不纳入，只有利润才计入”。

　　对于授权7-11便利店的经营情况，上述人士表示，“目前还未到盈利状态”。

　　4月16日收盘，大东方总市值仅39亿元左右。

　　此外，均瑶集团旗下大消费板块还有上海均瑶如意文化发展有限公司，均瑶文化参与并运营的项目包括：2008年北京奥运会特许生产商及零售商、2010年上海世博会特许产品生产高级赞助商以及2016年引进迪士尼、漫威、星战、环球、梦工厂等六大国际IP等等。

　　“业绩奶牛”的挑战

　　均瑶健康称，在矿泉水领域的尝试，将在“均瑶系”另一家A股公司吉祥航空(603885.SH )进行试水。

　　均瑶健康表示，在收购三座山后，其推出了258ml的“恩赐”矿泉水，零售价5元，计划先覆盖吉祥航空的所有旅客。

　　“均瑶系”的航空业务，以吉祥航空为核心，航空成为其产业发力重点。

　　此前接受媒体采访时，均瑶集团实控人王均金表示，航空业务占“均瑶系”盈利的40%左右，可谓撑起其版图的半壁江山。

　　均瑶集团官网显示，1991年7月28日，王均瑶和王均金承包开通了长沙至温州的包机航线，这是均瑶走向辉煌的起点。

　　2019年9月4日，公告称，对均瑶集团的非公开发行落地。

　　几乎同时，吉祥航空也公告披露了其对东方航空的定向增发结果，这意味着东方航空与吉祥航空的交叉持股，历时一年之后终于落定。

　　截至2020年12月，吉祥航空共引进98架全新空客（波音）飞机，开通了上海往返中国各主要城市、港澳台地区及日韩泰东南亚国家等100多条航线。

　　2016年至2019年，吉祥航空主营业务收入持续增长，分别为98.16亿元、122.32?亿元、141.98亿元和165.76亿元，系国内发展较快的航空公司之一。?

　　最近一年，民航业遭遇疫情冲击，吉祥航空备受考验。

　　2020年，吉祥航空归母净利润约为-4.73亿元，继2019年净利润同比下降19.34%之后，再次遭遇滑铁卢，同比下降147.64%。

　　受到考验的“台柱子”，还有金融板块，这里有均瑶系的另一个辉煌。

　　而在金融领域，均瑶集团以爱建集团、上海华瑞银行股份有限公司、上海东瑞保险代理有限公司互为依托。

　　其中，A股的爱建集团现已涵盖信托、租赁、资管、产投、财富管理、证券等机构。

　　从2017年开始，广州基金国际股权投资基金（简称“广州基金国际”）首次举牌，这家机构眼里的香饽饽开始不乏故事。举牌事宜未了，首先等来的是行业周期性下滑。

　　4月1日的业绩说明会上，爱建集团回复投资者提问时表示，“广州基金要约收购的后续事项尚在进行中。目前双方尚无开展具体的合作业务”。

　　4月22日，21世纪资本研究院致电爱建集团证券事务部询问进一步情况，不过电话无人接听。

　　2018年-2020年，爱建集团归母净利润分别为11.58亿元、13.19亿元和13.52亿元，均实现正向增长。

　　不过净利润增幅有所放缓，前两年分别增幅为39.57%、13.88%，到了2020年，只有个位数增幅2.51%。

　　4月1日的业绩说明会上，投资者提问，“爱建集团的主要业绩来源于信托，但是目前信托行业的高光时刻好像已经过去，请问如何看待，是否还会有爆发性增长点?”

　　爱建集团回应，“公司高度重视业务和利润的集中度问题，并为促进各板块均衡发展，一直持续努力。目前考虑有三方面，一是着力打造集团的经营功能，转变集团本身成本中心的局面；二是结合长期和短期利益，自上而下，巩固提升现有板块效益，推动、促进其他版块的提升及联动，发挥协同效应；三是加大创新的力度，结合外部环境的变化，促进业务转型。”

　　但是信托发展的风向在变，已然是行业共识。

　　再添新军猜想？

　　“扎扎实实做主业的，各个板块发展壮大，拥有多家上市公司也是水到渠成。

　　反之，过去几年，通过‘造系’收购资产，意在利用杠杆资金获取资产增值收益的，结果都不太好。”4月16日，文艺馥欣资本顾问创始人阮超告诉21世纪资本研究院。

　　根据21世纪资本研究院梳理数据，均瑶集团旗下还布局了科技创新等新兴产业板块，包括均瑶陶铝新材料、上海华模科技有限公司、上海均瑶技术有限公司、上海风寻科技有限公司等公司。

　　早在2016年，均瑶集团更是将科技创新确立为公司第五业务板块。

　　均瑶陶铝新材料，致力于纳米陶瓷合金的应用推广、产品开发、技术支持和市场销售。均瑶集团2021年工作会议透露，2020年完成了安徽陶铝新材料研究院公司的股权调整。

　　此外，大东方2020年年报透露，均瑶还布局了医疗领域。

　　“上海均瑶医疗项目”将全面推进以医疗服务机构为核心的股权投资业务，推进医院管理、医生集团、贸易公司等多平台的搭建。

　　市场也不乏对“均瑶系”资本市场再添新军的猜想，如有投资者提问爱建集团实控人王均金，“均瑶集团旗下拥有陶铝新材料、航空学习机和教育集团等充满潜力的优秀资产，是否有考虑注入爱建集团成为爱建新的成长点？”

　　从高管任职来看，王均金、王均豪几乎身兼数职：目前，王均金担任爱建集团董事长、吉祥航空董事长、均瑶健康董事、大东方控股股东江苏无锡商业大厦集团有限公司董事长等职务，不过就在3月16日，王均金因工作原因，请辞均瑶健康董事一职。?

　　此外，王氏三兄弟中的王均豪，掌管乳业，担任了均瑶健康董事长。

　　无独有偶，均瑶集团副总裁蒋海龙，其身影出现在爱建集团董事、吉祥航空董事、均瑶健康董事、江苏无锡商业大厦集团有限公司董事、上海华瑞银行股份有限公司董事等多家公司。

　　另一位均瑶集团副总裁高兵华，则担任大东方董事长、江苏无锡商业大厦集团有限公司董事等职务。

　　如今来看，再度整合梳理之后，以航空运输、金融服务、现代消费、教育服务、科技创新，成为“均瑶系”最新的产业战线。

　　（作者：朱艺艺）

曲谱网_：华为宣布将进军智慧教室产业 智慧教育行业明年规模将突破万亿

　　：华为宣布将进军智慧教室产业 智慧教育行业到2022年规模将突破万亿元

　　证券时报网讯，华为22日正式官宣，要进军智慧教室产业，并将于4月23日发布华为智慧教室解决方案。就目前教育产业来看，业内人士预计华为将与学校合作，主要参与到教育硬件、教育软件、教育服务、教学工具等方面。

　　华创证券指出，据中国领先的产业咨询服务机构中商产业研究院发布的相关报告称，近年来中国智慧教育行业市场规模不断扩大，2018年市场规模突破5000亿元，预计2020年中国智慧教育行业市场规模将达7230.6亿元，到2022年市场规模将突破万亿元大关。

　　与华为联合研发“智慧校园ROBO一体机”，联合华为云WELINK已经在多省份开展在线教育。

　　和华为在教育市场有深入合作，并拥有智慧教室教学系统。

曲谱网_：中国平安利空出尽？首季净利增45 华夏幸福资产减值计提182亿

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　　：利空出尽？首季净利增4.5% 资产减值计提182亿！48.5亿员工持股计划出炉?

　　是利空还是利空出尽？中国平安一季报出炉后，投资者有不同解读。

　　中国平安一季度实现归母净利润272.23亿元，同比增长4.5%；归母营运利润391.30亿，同比增长8.9%；年化营运ROE为20.0%；基本每股营运收益为2.21元，同比增长8.9%。截至3月末，平安个人客户数超2.2亿，其中持有多家子公司合同的个人客户数8457万，占比提升至38.3%。

　　盈利稳健增长的背后还有减值计提增加的因素。平安在一季报中披露，对华夏幸福相关投资资产进行减值计提及估值调整金额182亿元，对税后归母净利润影响金额为100亿元，对税后归母营运利润影响金额为29亿元。

　　一季报显示，作为平安业绩压舱石的保险业务，保费收入承压，但经营效益提升，寿险新业务价值增长15.4%，产险承保利润率提升；保险投资收益率同比略降。

　　平安还披露了2021年两大员工持股计划的情况，两大计划的参与资金总额合计48.5亿元，将在后续用于购买该公司股票，金额也达到历年之最。

　　去年12月初创出93.22元新高的中国平安股价，近期走到去年9月以来低点。4月22日，中国平安A股报收74.37元，微涨0.19%，当日年度分红每股1.4元到账。

　　寿险新业务价值增15.4%，代理人降至98.57万

　　平安寿险业务方面，一季度，加大了年金产品的推广力度。平安寿险及健康险新业务价值同比增长15.4%至189.80亿元；新业务价值率31.4%，同比下降2.1个百分点；营运利润255.80亿元，同比增长4.2%。

　　同时，平安寿险改革工程已进入全面推广实施阶段。中国平安在互动平台上回复投资者称，寿险改革的初始试点项目的成果十分鼓舞。

　　在“渠道1+4”改革上，即打造“三高”团队，进行数字化转型，追求可持续发展。具体通过打造数字化营业部，帮助营业部经理、主管、代理人做好数字化增员、数字化培训、数字化活动管理，帮助他们提高产能、获客和服务客户的能力，进而提升代理人的质量。

　　平安在一季报中称，代理人渠道坚持有质量的人力发展策略。个人寿险销售代理人数量98.57万人，相较年初的102.38万人，减少3.8万人。

　　银保渠道坚持价值经营导向，目前已全面完成银保队伍的改革与重组；银保渠道专属的科技、产品、运营体系已初步搭建，业务结构不断优化，新业务价值率得到提升。

　　产险综合成本率优化至95.2%

　　平安产险方面，受车险综合改革影响，保险费率下降；同时平安产险不断优化客群结构，加强风险筛选。其保费收入承压，不过承保效益改善。

　　平安产险一季度保费收入661.75亿元，同比下降8.8%。其中，车险保费426亿，同比下降8.8%；非车险183亿，同比下滑15.8%；意外与健康险保费52.4亿，同比增长28.5%。

　　一季度，平安产险业务整体综合成本率为95.2%，同比优化1.3个百分点。盈利能力稳健增长，实现营运利润51.19亿元，同比增长15.2%。

　　截至3月末，平安好车主APP注册用户数突破1.33亿，较年初增长5.1%。累计绑车车辆突破8564万，其中逾2900万尚未在平安承保，用户转化仍有较大的成长潜力；3月当月活跃用户数突破2800万。

　　保险投资业务方面，截至3月31日，平安集团保险资金投资组合规模达。78万亿元，较年初增长1.1%。一季度，保险资金投资组合年化净投资收益率为3.5%，同比略降0.1个百分点；年化总投资收益率为3.1%，同比下滑0.3个百分点。投资收益率同比略下降，系受香港股票市场修复上涨、市场利率波动及减值计提增加等因素综合影响。

　　科技业务收入增长20.1%

　　其他业务方面，业务一季度实现营业收入417.88亿元，同比增长10.2%；净利润101.32亿元，同比增长18.5%。截至3月末，不良贷款率为1.10%，较年初下降0.08个百分点；拨备覆盖率245.16%，较年初上升43.76个百分点。

　　平安集团科技业务保持快速发展，一季度科技业务总收入238.24亿元，同比增长20.1%。科技板块包括平安好医生、平安医保科技、陆金所控股、金融壹账通、汽车之家、平安智慧城市业务等。

　　其中，金融壹账通截至2020年底服务了近700家银行、超100家保险类机构，覆盖境外20个国家和地区的超100家合作机构。平安智慧城市业务已在国内152个城市和多个“一带一路”沿线国家及地区落地推广。

　　平安医疗健康生态圈战略加速落地。平安智慧医疗通过提供公共卫生管理、医疗机构监管、AskBob医生站、临床辅助决策、智能影像、慢病管理等方案有效服务监管部门、赋能医疗机构。截至3月末，累计覆盖161个城市，赋能超3.7万家医疗机构，惠及约75万名医生。同时，平安与各地医保局开展紧密合作，第一季度，新中标7个省级医保平台建设工程项目。

　　展望未来，中国平安表示，在国内外经济环境深刻变化的背景下，公司业务发展蕴藏着新的长期机遇。一方面，后疫情时代，居民健康意识逐步加强，对保险等金融方面的消费需求不断释放；另一方面，在政策和科技的持续推动下，消费新业态、新模式稳定发展，线上业务存在增长点。

　　2021员工持股计划超9万人参与，金额48.5亿

　　4月22日晚，平安还披露了2021年两大员工持股计划的情况，包括长期服务计划、核心人员持股计划，合计9万多人参与，参与金额超48.5亿元，达到历年之最。

　　其中9万多人参与2021年长期服务计划，几乎是此前两年该计划参与人数的3倍。平安自2019年起开始实施长期服务计划，参与对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的员工，资金来源为员工应付薪酬额度。

　　一是，2021年长期服务计划的股票来源为公司二级市场流通股票，自愿参与2021年度长期服务计划的员工共90960人，参与资金总额合计41.84亿元，来源于员工应付薪酬额度。

　　此前，平安长期服务计划共实施二期，各期情况如下：

　　截至一季末，平安的长期服务计划共持有公司A股股份10404.19万股，占公司总股本的0.569%。

　　二是，核心人员持股计划，是平安自2015年起开始实施的，参与对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的核心关键人员，资金来源为员工的合法收入及业绩奖金额度。

　　自愿参与该公司2021年度核心人员持股计划的员工共1754人，参与资金总额合计6.7亿元，来源于员工的合法收入与业绩奖金额度。

　　此前，此项计划共实施六期，其中2015年至2017年三期已全部解禁完毕，各期详情如下：

　　截至一季度末，平安核心人员持股计划共持有公司A股股份2019.9万股，占公司总股本的0.11%。