美国参议院反垄断听证会 苹果谷歌遭应用开发者炮轰

曲谱网_：美国参议院反垄断听证会 苹果谷歌遭应用开发者炮轰

　　澎湃新闻记者 承天蒙 综合报道

　　在美国参议院4月21日举行的反垄断听证会上，苹果和谷歌这两家科技巨头对其智能手机生态系统的影响力成为了会议的焦点。

　　除了国会议员的关注之外，苹果和谷歌在听证会上也面临着包括流媒体音乐平台Spotify和在线约会网站Tinder等知名应用开发者的一系列指控，他们指控大型科技平台不当利用支配地位，破坏了市场竞争。

　　据CNN报道，在参议院漫长的听证会上，应用开发者表示，苹果和谷歌关于应用内付款和应用升级的规定，让科技巨头能够扼杀竞争对手的服务，并在开发者拒绝遵守时进行报复。

　　应用开发者的控诉大多针对苹果，因为苹果封闭的生态系统禁止iOS上的应用从苹果App Store之外的任何地方安装；少部分针对谷歌，主要集中在其搜索和广告业务上。

　　此次氛围紧张的听证会也凸显了过去一年多来，反垄断监管机构对苹果、谷歌、亚马逊、Facebook等科技巨头公司进行一系列的关注后，针对苹果的反垄断审查如何加强。立法者很清楚，此次听证会将会成为立法限制大型科技平台的跳板。

　　听证会上，参会人员抨击苹果公司对应用内购买数字商品和服务提取30%佣金的做法，苹果辩称，收取费用是为了确保iOS生态系统的安全，让用户能够信赖。

　　Tinder母公司Match Group首席法律官Jared Sine表示，应用商店的费用现在成为了公司最大的一笔支出，每年可高达5亿美元。例如，如果用户通过Tinder的iOS应用购买了高级会员，则其中30%的费用归苹果公司所有。

　　“这5亿美元本可以回馈给用户，或者用于增加雇佣员工，投资于新的创新。”Sine说。

　　Spotify首席法律官Horacio Gutierrez则表示，试图绕过苹果应用内购买（比如让用户直接在网站上付款），寻找替代方案的公司，很快就会发现自己站在了苹果的劣势地位。

　　“我们甚至无法向用户发送电子邮件，告诉他们升级的方式。”Gutierrez介绍，发邮件并不涉及向苹果支付，他称苹果的合同限制是一种“禁令”。

　　应用开发者还表示，担忧绕过科技巨头会遭到报复。Sine作证说，在听证会前夕，Google曾联系过Match Group，要求对他们的证词进行解释。

　　参议员Richard Blumenthal称苹果和谷歌的行为“显然不可原谅”。听完Sine的证词，他告诉小组委员会主席参议员Amy Klobuchar，他认为谷歌这个举动属于恐吓事件，应由参议院进行调查。Klobuchar表示会有这个计划。

　　对此谷歌公共政策高级主管Wilson White表示他不同意Sine对电话的描述：“我不认为这是个威胁，我们绝不会威胁我们的合作伙伴。”

　　Spotify指控苹果不正当报复，称因为批评苹果，Spotify被拒绝了应用商店推荐位。对此苹果引用Spotify巨大的商业成功来进行反对。

　　“我们一直在支持这些业务，没有任何报复的证据。”苹果首席合规官Kyle Andeer说。

　　Andeer还为苹果30%的佣金结构辩护，称公司从一开始就选择把这些费用用于数字产品和服务，而且大部分的应用开发者都是什么费用都不付的。

　　“我们现在拥有一个市场，上面有170万个应用程序，”他说，“其中84%不付任何钱。”

　　但参议员Mike Lee向苹果公司提出了挑战，要求他们解释为何某些服务如网约车平台Uber可以排除在佣金要求之外，而Tinder这种在线约会网站仍要受制于此。

　　苹果试图向Lee解释其中的区别，称Uber不提供数字商品或服务，因为它涉及消费者叫驾驶员进行物理运输，与之相对，不管是在线约会还是买电子书，“所有的体验都在设备屏幕上进行。”

　　这个解释在Lee和Sine看来没有道理，因为他们认为苹果和谷歌这样的应用商店运营商“已经实质上获取了互联网并将其转移到应用商店里”。

　　“他们已经建好了入口，建好了收费站，只要你是一个数字商品和服务，要经过就得付钱，”Sine说，“他们让其他人免费进入高速公路，而我们要说的是，为什么高速公路不是对所有人都一样？”

曲谱网_：全文国家能源局2021年能源工作指导意见：煤炭消费比重下降到56以下

　　国家能源局关于印发

　　《2021年能源工作指导意见》的通知

　　为深入贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，扎实做好2021年能源工作，持续推动能源高质量发展，国家能源局研究制定了《2021年能源工作指导意见》，现予以发布。

　　国家能源局

　　2021年4月19日

　　附件

　　2021年能源工作指导意见

　　2021年是“十四五”开局之年，是全面建设社会主义现代化国家新征程开局之年，也是中国共产党成立100周年，做好今年能源发展改革工作至关重要。当前国内外形势错综复杂，能源安全风险不容忽视，落实碳达峰、碳中和目标，实现绿色低碳转型发展任务艰巨。为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续推动能源高质量发展，制定本指导意见。

　　一、指导思想

　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，深入落实中央经济工作会议和《政府工作报告》有关部署，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持系统观念，遵循“四个革命、一个合作”能源安全新战略，以能源高质量发展为主题，统筹能源与生态和谐发展，着力保障能源安全稳定供应，着力推进能源低碳转型，着力推进能源科技创新，着力深化能源体制机制改革，着力加大能源惠企利民力度，为全面建设社会主义现代化国家提供坚实的能源保障。

　　二、主要目标

　　2021年主要预期目标如下：

　　能源结构。煤炭消费比重下降到56%以下。新增电能替代电量2000亿千瓦时左右，电能占终端能源消费比重力争达到28%左右。

　　供应保障。全国能源生产总量达到42亿吨标准煤左右，石油产量1.96亿吨左右，天然气产量2025亿立方米左右，非化石能源发电装机力争达到11亿千瓦左右。

　　质量效率。单位国内生产总值能耗降低3%左右。能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，风电、光伏发电等可再生能源利用率保持较高水平，跨区输电通道平均利用小时数提升至4100小时左右。

　　科技创新。能源短板技术装备攻关进程加快，关键核心技术、关键装备、关键产品的自主替代有效推进。聚焦能源新模式新业态发展需要，新设一批能源科技创新平台。

　　体制改革。实现第一批电力现货试点地区更长周期结算试运行，稳步扩大现货试点范围，电力交易市场化程度进一步提升。健全电力中长期、现货和辅助服务市场相衔接的电力市场体系。

　　三、增强能源安全保障能力

　　坚持底线思维和问题导向，补短板、强弱项、促转型，提高能源供给保障能力，加强能源供需形势分析研判，确保能源安全稳定供应。

　　加强能源预测预警。加强电力、天然气等供需走势分析研判，针对可能出现时段性、区域性供需矛盾较突出的地区，从资源供应、基础设施布局、需求侧管理等方面，提前谋划应对举措。密切关注东北、“两湖一江”等地区煤炭供需形势变化，加强产运需调度，保持港口、电厂库存处在合理水平。健全完善能源形势分析和苗头性倾向性潜在性问题会商机制，准确把握行业发展动态，注重防范化解影响我国能源安全的各种风险挑战，提高能源宏观调控能力。

　　进一步提升能源储运能力。立足“全国一张网”，推进天然气主干管网建设和互联互通。积极推进东北、华北、西南、西北等“百亿方”级储气库群建设，抓好2021年油气产供储销体系建设管道、地下储气库和LNG接收站等一批重大工程建设。提升煤炭生产、流通和消费各环节库存水平。

　　加强电力应急调峰能力建设。积极推进以新能源为主体的新型电力系统建设，推动北京、上海、天津、重庆、广州、深圳等试点城市坚强局部电网建设，加强应急备用和调峰电源能力建设。研究促进火电灵活性改造的政策措施和市场机制，加快推动对30万千瓦级和部分60万千瓦级燃煤机组灵活性改造。开展全国新一轮抽水蓄能中长期规划，加快长龙山、荒沟等抽水蓄能电站建成投产，推进泰顺、奉新等抽水蓄能电站核准开工建设。稳步有序推进储能项目试验示范。

　　强化能源供应保障基础。推动油气增储上产，确保勘探开发投资力度不减，强化重点盆地和海域油气基础地质调查和勘探，推动东部老油田稳产，加大新区产能建设力度。加快页岩油气、致密气、煤层气等非常规资源开发。防范化解炼油产能过剩，推动产业转型升级。夯实煤炭“兜底”作用，坚持“上大压小、增优汰劣”，认真开展30万吨/年以下煤矿分类处置工作，按照产能置换原则有序核准一批具备条件的先进产能煤矿。稳妥推进煤制油气产业高质量升级示范。落实国家区域协调发展战略，有序推进跨区跨省输电通道建设。

　　完善电力安全风险管控体系。要以庆祝中国共产党成立100周年电力安全保障工作为重点，深入实施电力安全风险管控专项行动计划，认真落实“季会周报”管控机制，构建可量化的电力安全生产综合评价体系。开展能源重大基础设施安全风险评估，强化重大风险源头管控。完善电力监控系统安全防护体系，开展应急演练，完善应急保障预案，确保重要用户、重大活动电力保障万无一失。

　　四、加快清洁低碳转型发展

　　深入落实我国碳达峰、碳中和目标要求，推动能源生产和消费革命，高质量发展可再生能源，大幅提高非化石能源消费比重，控制化石能源消费总量，着力提高利用效能，持续优化能源结构。

　　大力发展非化石能源。研究出台关于促进新时代新能源高质量发展的若干政策。印发《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。扎实推进主要流域水电站规划建设，按期建成投产白鹤滩水电站首批机组。在确保安全的前提下积极有序发展核电。推动有条件的光热发电示范项目尽早建成并网。研究启动在西藏等地的地热能发电示范工程。有序推进生物质能开发利用，加快推进纤维素等非粮生物燃料乙醇产业示范。

　　增强清洁能源消纳能力。发布2021年各省（区、市）可再生能源电力消纳责任权重，加强评估和考核。健全完善清洁能源消纳的电力市场机制，积极推广就地就近消纳的新模式新应用。在确保电网安全的前提下，推进电力源网荷储一体化和多能互补发展，提升输电通道新能源输送能力，提高中东部地区清洁电力受入比重。加快建设陕北~湖北、雅中~江西等特高压直流输电通道，加快建设白鹤滩~江苏、闽粤联网等重点工程，推进白鹤滩~浙江特高压直流项目前期工作。进一步完善电网主网架布局和结构，提升省间电力互济能力。推动新型储能产业化、规模化示范，促进储能技术装备和商业模式创新。完善电力需求侧响应机制，引导市场主体健全完善峰谷分时交易机制，合理规范峰谷价差。

　　推动能源清洁高效利用。强化和完善能源消费总量和强度双控制度，合理分解能耗双控目标并严格目标责任落实。深入推进煤炭消费总量控制，加强散煤治理，推动煤炭清洁高效利用。大力推广高效节能技术，支持传统领域节能改造升级，推进节能标准制修订，推动重点领域和新基建领域能效提升。积极推广综合能源服务，着力加强能效管理，加快充换电基础设施建设，因地制宜推进实施电能替代，大力推进以电代煤和以电代油，有序推进以电代气，提升终端用能电气化水平。

　　五、统筹能源与生态和谐发展

　　深入学习贯彻习近平生态文明思想，坚持生态优先、绿色发展，落实管行业必须管环保的责任，统筹推进能源资源开发与生态环境保护协调发展，不断推动实现能源绿色低碳转型。

　　充分发挥规划引领和政策推动作用。加强规划谋划，突出与生态环境保护相关的能源发展目标和任务，明确能源结构优化调整目标，强化能源规划与国土空间、生态环保等专项规划及能耗双控政策的衔接。坚决助力打好污染防治攻坚战，加强能源行业绿色标准建设和绿色技术创新，协调落实好能源资源开发和重大工程建设的生态环境保护工作，推动绿色生产。

　　加强煤炭开采生态环境保护。统筹谋划煤炭发展与生态环境保护，推进落实生态环境部等部门印发的《关于进一步加强煤炭资源开发环境影响评价管理的通知》，规范煤炭矿区总体规划环评管理，优化煤矿项目环评管理，根据环评批复要求实现绿色开发。督促煤矿企业严格落实煤矸石排放、林地占用、土地复垦等环境保护有关规定，依法依规组织生产。积极推广煤矿充填开采先进经验，鼓励煤炭企业因地制宜应用煤矿充填开采技术。

　　持续优化煤电布局和装机结构。督促落实属地责任，制定关停整合方案，按照关停拆除、升级改造、应急备用等方式，对重点地区30万千瓦及以上热电联产供热半径15公里范围内的落后燃煤小热电完成关停整合。因地制宜做好煤电布局和结构优化，稳妥有序推动输电通道配套煤电项目建设投产，从严控制东部地区、大气污染防治重点地区新增煤电装机规模，适度合理布局支撑性煤电。持续推动煤电节能减排改造。

　　六、加强能源创新能力建设

　　坚持创新驱动发展，加大能源 “卡脖子”技术装备和核心部件攻关力度，提升产业链供应链现代化水平，打造自立自强的能源科技体系。

　　加强能源科技攻关。研究制定高比例可再生能源系统和煤炭清洁高效利用关键技术攻关方案，设立专项重点推动。建立落实“揭榜挂帅”体制机制，围绕产业链供应链安全稳定，推进能源短板技术装备攻关，加快核电关键核心技术研发和成果应用。瞄准“找油找气”战略重点，推动接续实施油气开发国家科技重大专项。

　　完善能源科技创新体系。加强现有国家能源研发创新平台评价考核，做好存量资源优化管理。结合氢能、储能和数字化与能源融合发展等新兴领域、产业发展亟需的重要领域，研究增设若干创新平台。推动首台套技术装备示范和推广应用。完善能源行业标准化管理机制，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。

　　提升能源产业链现代化水平。推进能源产业数字化智能化升级，积极开展煤矿、油气田、管网、电网、电厂等领域智能化建设。推动分布式能源、微电网、多能互补等智慧能源与智慧城市、园区协同发展。探索北斗系统、5G、区块链等新技术新装备在能源领域的推广应用。开展氢能产业试点示范，探索多种技术发展路线和应用路径。

　　七、提升惠企利民水平

　　持续优化营商环境，加大民生用能保障力度，推动能源服务进一步向欠发达地区延伸，扎实做好能源领域巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接工作。

　　持续优化营商环境。抓好《优化营商环境条例》的落实，复制推广条件成熟的改革经验。建立健全招投标领域优化营商环境长效机制，巩固深化招投标领域营商环境专项整治成果。落实《关于全面提升“获得电力”服务水平?持续优化用电营商环境的意见》，在全国推广“三零”“三省”服务。深入推进“证照分离”改革，全面推行电力业务资质许可告知承诺制。

　　加大清洁取暖工作力度。因地制宜实施清洁取暖改造，建立健全清洁取暖政策体系，确保取暖设施安全稳定运行，实现北方地区清洁取暖率达到70%。研究探索南方地区清洁取暖，在长江流域和南方发达地区，鼓励以市场化方式为主，因地制宜发展清洁取暖，培育产品制造和服务企业。研究推进西南高寒地区清洁取暖改造，加大政策支持力度，加强电网、天然气管网等建设。

　　改善乡村用能条件。实施农村电网巩固提升工程，针对东、中、西部地区制定差异化目标，重点支持脱贫地区，补齐农村电网短板。加大农村低电压和频繁停电的治理和改造力度。因地制宜推进清洁能源在农村地区利用。配合指导地方做好光伏扶贫项目资产管理、运行维护、收益分配、补贴发放等相关工作。

　　提升城镇电网智能化水平。按照“源网荷储一体化”工作思路，持续推进城镇智能电网建设，推动电动汽车充换电基础设施高质量发展，加快推广供需互动用电系统，适应高比例可再生能源、电动汽车等多元化接入需求。持续推进粤港澳大湾区、深圳社会主义先行示范区、长三角一体化等区域智能电网建设。

　　八、持续提高能源治理能力

　　坚持能源行业管理法治化、规范化，强化立法、规划、改革、标准和监管的作用，不断完善能源治理各项制度，提高能源治理水平，有力推动能源革命。

　　完善法律规划和标准体系。加快《能源法》《电力法》《煤炭法》《石油储备条例》《能源监管条例》制修订。深入推进反垄断、公平竞争审查相关工作。印发实施“十四五”现代能源体系规划和分领域能源规划，制定规划实施方案，确保规划有序实施。落实区域协同发展战略，研究编制黄河流域能源转型规划、新疆能源高质量发展实施方案等。落实《关于加快能源领域新型标准体系建设的指导意见》，建设能源标准信息化服务平台，推进能源行业标准公开，强化全生命周期管理和服务。

　　加快重点领域改革。进一步扩大市场化交易电量规模。推动第一批电力现货试点地区开展更长周期结算试运行，稳步扩大现货试点范围。进一步推动电力交易机构独立规范运行和增量配电试点项目落地。积极推进新能源“隔墙售电”就近交易。有序放开电网企业设计、施工等竞争性业务。推动制定管网调度运营管理办法（含管容分配、托运商等制度），有序推进油气管网公平开放。稳步推进油气交易平台建设。做好山西能源革命综合改革试点、海南能源综合改革工作。

　　强化能源行业监管。落实《关于对取消和下放行政审批事项加强后续监管的指导意见（2020版）》。建立国家能源局派出机构、省级能源主管部门之间上下联动、横向协同配合的监管机制。实施《2021年能源监管重点任务清单》，加大对重大能源规划、项目落实和市场秩序监管，将生态环保落实情况作为一项持续性监管内容。推进电网、油气管网等自然垄断环节监管机制改革，加大规划落实、公平开放、运行调度、价格成本、社会责任等方面的监管力度。

　　九、加强能源国际合作

　　坚持互利共赢，依托我国强大市场优势，深化能源产业链供应链务实合作，实现更高水平的对外开放，努力实现开放条件下能源安全。

　　深化设施联通和产能合作。坚持共商共建共享原则，秉持绿色、开放、廉洁理念，高质量推动“一带一路”能源合作。推进与周边国家能源基础设施互联互通。聚焦重点国家和重点项目，以“高标准、惠民生、可持续”为目标，开展电力、油气、新能源、核电等领域合作。拓展与发达国家能源合作空间，推动企业间按市场化原则开展合作，加强双边和第三方市场合作。

　　加强技术交流与合作。深化中欧智慧能源、氢能、风电、储能等能源技术创新合作，推动一批合作示范项目落地实施。发挥各地区位优势，深化区域和次区域合作，加强与能源国际组织交流合作，加强联合研究，拓展对外培训交流。

　　防范化解重大风险。根据疫情防控和全球形势变化，加强国际能源市场分析和预测，适时研究提出应对举措，化解重大风险。统筹推进境外项目疫情防控和生产建设，通过多种途径缓解境外中资企业和项目困难，坚定维护中国企业海外合法权益。

　　各省（区、市）能源主管部门、国家能源局派出机构和有关能源企业，要依据本指导意见，结合本地区和企业的实际情况，采取有力有效措施，全力抓好各项任务落实，推动能源低碳转型和高质量发展，为全面建设社会主义现代化国家提供稳定可靠的能源保障。

曲谱网_：小而美的轻医美赛道 为何吸引众多机构资金入场做多？

　　来源：?英才杂志

　　（002762.SZ）近日在二级市场连续拉出11只涨停板，惊掉市场一众投资者下巴。

　　要知道金发拉比主营业务是儿童服装行业，竞争激烈，业务拓展很是辛苦，多年业绩没有增长，却因为入股韩妃医院粘上了“轻医美”概念，市值也在短短两个星期翻了一倍有余。

　　除此之外，近两年轻医美板块跑出了多只大牛股，前有（300896.SZ）、（688363.SH），后有（000963.SZ）、（002612.SZ）、金发拉比等一众公司。

　　轻医美行业吸引一众资金入场做多，到底是有什么魔力？

　　小而美

　　轻医美行业规模成长速度快，行业中龙头企业具有先发优势。

　　中国医疗美容2020年市场规模1975亿元，同比增长11.6%（疫情因素影响）。因为国内医美渗透率仅仅只有3.6%，与美国、日本、韩国的10-20%渗透率相比有很大差距，因此整体市场扩容空间巨大。预计2025年整体医美市场的规模达到4000亿，2020年-2025年CAGR为15%，增速有所提升。

　　医美行业分为手术类医美（重整形）和非手术类医美（轻医美），轻医美主要以注射、超声、激光等项目为主。相较于手术类的医疗美容项目，轻医美具有单价低、创伤小、风险小的优势，市场接受度更高，轻医美用户2020年突破1500万，轻医美规模突破1200亿元。

　　其中注射类的轻医美产品市场接受度更高，增长最快，被爆炒的上市公司都处于这个赛道之中。

　　注射类轻医美2020年市场规模为300亿元，未来5年年复合增长率有望达到25%。注射类医美产品以玻尿酸和肉毒素注射为主，两种产品占比达95%以上，其他产品占比极低。其中，玻尿酸产品占比达66%，肉毒素产品占比达30%。

　　2020年玻尿酸上游出厂规模50亿，华东医药、爱美客、华熙生物的产品都是在这个细分赛道里，是不是跟很多投资者想象的不太一样，目前上游市场空间其实并不大，但成长速度快，未来行业规模有望每年以25%速度扩张，2025年玻尿酸出厂规模将达到150亿，5年时间成长3倍，是一个小而美的赛道。

　　成长速度快是吸引资金进入的真实原因，但是大部分公司还是以概念为主，产品放量的企业少，下面重点分析一下各个公司的产品。

　　2019年全球玻尿酸注射填充剂行业中，企业市占率排名分别为韩国LG伊婉（23%）、美国艾尔建（20%）、瑞典Q-MED（15%）、爱美客（14%）、华熙生物（8%）、韩国Humedix（7.6%）、昊海生物（6%）和其他公司（7.5%）。

　　产品价格没有固定区间，基本上在300元/ml-18000元/ml，价格跨度大，但产品同质化严重。嗨体是唯一一个被国家批准上市的颈部除皱产品。目前中国市场被批准上市的玻尿酸产品一共有39款，已上市36款，国产产品有21款，主要集中在爱美客、华熙生物和手中。因为玻尿酸注射类产品都属于3类医疗器械产品，需要3-5年审批期，因此，目前上市的产品具有一定先发优势。但不同于上面三家公司，华东医药另辟蹊径，以“收购+代理”方式加速减少研发审批期，快速进入医美市场。

　　除此之外，肉毒素市场也值得关注，因为目前市面上合规的肉毒素产品只有4家，分别是国产兰州生物生产的“衡力”、美国“保妥适”、美国“丽舒妥”、韩国“乐提葆”，国内上市企业也开始布局肉毒素产品，主要方式为与国外成熟企业合作备案审批销售的模式，比如爱美客和Hunos合作的橙毒、华东医药与Jetema合作的蓝毒、华熙生物与Medytox合作的粉毒，目前大都处于备案期，等到上市还需要很长一段路。肉毒素属于毒性药品，肉毒素产品上市要经过严格审批，要经过一、二、三期临床试验，审批期长达8-10年，逻辑跟玻尿酸市场类似，行业依然会构建高毛利壁垒。

　　估值高企

　　短期看行业是一个蓝海，但是从超长期动态去观察，整个行业将会是红海一片，目前上市公司整体估值偏高。

　　爱美客：国内医美行业龙头，注射类玻尿酸领先企业。

　　2020年营收7.09亿元，其中注射类玻尿酸产品营收7亿元，占比达98%，化妆品和面部埋直线处于研发阶段，并未开始放量。注射类玻尿酸产品上市的有逸美、宝尼达、爱芙莱、嗨体、逸美一加一，整体毛利率都在90%以上。

　　其中重点说一下嗨体，嗨体是国内唯一一家被批准上市的颈部祛纹除皱产品，市场中暂时没有其他竞品，出现了短暂的垄断性，并且年增速在70%以上，嗨体的单价成本在25元，出厂售价300元，超高的毛利率。测算嗨体单品2020年营收3.8亿元，占整体营收超过50%，也可以这么说，现在爱美客的估值是靠嗨体支撑的。

　　从其他的产品线上来看，宝尼达走高端市场，出厂售价单价在2000元左右，销量还处于稳步增长的阶段。逸美、爱芙莱、逸美一加一走中低端为主，出厂销售单价在300-1000元之间，不过颓势已现，出厂价格开始下跌。主要还是因为产品同质化较为严重，嗨体的爆发不能掩盖其他产品的疲软走势。

　　因为正处于行业爆发阶段，所以这些可能不会成为问题，公司产品线的丰富和产品的迭代会掩盖掉本质问题，但是要时刻保持警惕。公司的优势在于行业内强大的研发优势，研发能带动先发优势，但也仅仅于此。

　　华熙生物：全球最大生物质酸原料产品公司。

　　公司主营业务是功能性护肤品、原料产品、医疗终端产品。2020年总营收26.33亿元，其中功能性护肤品营业收入为13.46亿元，原料产品营收7亿元，医疗终端产品营收5.8亿元。华熙生物是玻尿酸原料产品起家，逐步向中游医美注射类产品和化妆品延伸，品类多。华熙生物的优势在渠道积累，短期来看爱美客有聚焦主业的优势，但是长期来看，竞争压力的增大，将会压缩爱美客的高毛利，相对来说，华熙生物会更稳定。

　　华东医药：中国免疫抑制剂药物龙头，品种最全、产销量最大的器官移植和糖尿病药物企业。

　　目前开始向医美行业拓展，由经销商向产品供应商转型。2018年收购英国医美公司Sinclair全部股权，布局长效微球、玻尿酸及面部提拉埋线等产品。2019年入股美国R2，布局冷冻祛斑和美白相关器械等等。一系列布局之后，目前开发产品包括玻尿酸、少女针（抢占玻尿酸市场，2021年获批上市）、埋置线（将在2023年获批）、肉毒素（将在2025年获批）、利拉鲁肽注射液（将在2022年获批）等，属于轻医美全产业链布局，未来华东医药最具潜力。但是因为华东医药原先主营业务盘子较大，轻医美行业是否对华东医药业绩拉动程度还需要继续探讨。

　　现在的医美上市企业估值并不便宜，所以投资要谨慎。

　　梳理行业后，可以得知玻尿酸行业并不是一个蓝海市场，而是一个受人为因素（政府审批）影响构建的多寡头市场，这也是市场上产品高毛利的主要原因，但这是暂时的。

　　因为受益于市场的快速扩张，市场中的各个企业之间不存在很强的竞争压力，共同繁荣，跑马圈地成了行业内的主旋律，当下的市场确实是小而美的市场，因为一切都在发展的初期。

　　医美行业当前处于现在处于高额利润的状态，长期来看这种状态是不可持续的。当前的高毛利决定了市场上会越来越多的企业进入，竞争压力越来越大。而且不会像创新药行业一样具有技术垄断性，政策垄断性。行业的未来只能是拼价格、拼渠道，因此，市场上最终谁能跑出来是不确定的。

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