未能识别天业股份舞弊风险因素等问题 瑞华会计师事务所及相关注

本网讯_：20倍牛股中潜股份崩了 A股大变盘即将发生

　　20倍牛股崩了，A股大变盘即将发生

　　来源：证券之星

　　22日大小指数分化，个股涨跌互半，银行、白酒、工程机械等权重板块比较低迷，医美概念股冲高之后出现分化，板块整体仍保持强势。

　　午后在带动下，数字货币板块全线走强，总体来看，市场情绪有所修复，但炸板率偏高，板块持续性较弱，资金追高动力不足。

　　沪指跌0.23%，报3465点；深成指涨0.41%，报收14209点；创业板指涨0.77%，报收2939点。沪股通净流出21.84亿，深股通净流入5.87亿。

　　社保加仓

　　近期，首批中报预告出炉。以净利增幅上限计算，同比翻番以上的个股有16只。预告净利增幅中值接近110倍，位居榜首；、次之，增幅上限分别为3571%、936%。

　　双环传动2021年半年度业绩增长的主要原因：第一是公司多个新项目进入稳定批量供货状态；第二是利用率逐步提升，降低了单位成本，从而推动业绩增长；第三是不断加大在技术研发上的投入，实现技术上的升级和工艺优化革新。

　　此外，值得注意的是上海家化获得了社保基金的增持。上海家化是国内日化龙头，公司主要从事护肤、个护家清等产品的研发、生产和销售，2020年公司营收达到70.32亿元。

　　上海家化当前已形成多品牌多渠道的业务矩阵。2020年管理层换帅后，公司重新梳理品牌定位和渠道战略，同时提效内部管理，盈利、营运能力得到显著优化。

　　中国目前为全球第二大美妆消费市场，但目前人均美妆消费金额只有40美元左右，远远落后于美日等发达国家的人均美妆消费金额。未来随着国内经济水平的不断提升和国人美妆意识的觉醒，国内美妆市场份额将会有巨大的提升空间。有机构预计2020-2024年化妆品行业复合增速有望达到13.0%。

　　腰斩

　　已经连续两天跌停的中潜股份22日又来了一个20%跌停。值得注意的是，这是该股连续第三个20%跌停，至此，中潜股份4天暴跌超50%。

　　之前的中潜股份虽业绩普通，但故事不断，一度被市场冠以“妖股”之名。据统计，中潜股份曾10个月暴涨10倍。如果从2019年5月算来，中潜股份的累计涨幅更接近20倍。

　　那么究竟发生了什么，引发了其股价的崩盘呢？最直接的原因是其实控人涉嫌操纵证券市场被立案，公司有退市的风险。

　　4月20日晚间，中潜股份公告称，2020年10月20日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。

　　截至本公告披露日，公司尚未收到中国证监会广东监管局就相关立案调查事项的结论性意见或决定。如公司因此受到广东证监局行政处罚，公司股票存在被强制退市的风险。

　　4月21日，中潜股份砸下第二个跌停板，晚间又发布公告表示，股东被动减持不超过4%公司股份。

　　据公开资料显示，中潜股份主营海洋潜水装备、潜水旅游等，但其先后多次披露跨界收购或对外投资的公告，称拟进入5G、云计算、半导体等热门行业。通过蹭市场热点的方式，拉升股价。

　　如今随着其被调查，股价崩盘，众多投资者可能面临血本无归的结局。所以参与妖股还是要慎之又慎，一不小心可能就埋里面了。

　　A股或要变盘

　　近日，基金发行热度降至冰点。新基金募集期限大幅拉长的同时，权益类基金平均发行份额创下去年以来新低。

　　有基金人士表示，基金发行遇冷，或许是市场配置价值逐渐显现的信号。这是因为基金大批量发行时往往是市场顶部，不好发的时候普遍是市场底部。经过此轮估值层面的调整后，部分从前看好的标的已进入其配置范围。

　　而季报的提振、外资的逆势抄底、机构的持仓带动，叠加此前的白马股杀跌以及市场的反复磨底，新一轮行情有望启动。

　　此外，在外围大涨情况下，中国股市最近表现出特立独行的特质。一般来说，这种状况往往意味着变盘即将来临。

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本网讯_：财说 销售费用飞涨、毛利率下滑 千禾味业今年日子会更难过

　　：财说| 销售费用飞涨、毛利率下滑，今年日子会更难过

　　记者 | 袁颖琪

　　编辑 | 陈菲遐

　　酱油界新贵千禾味业（603027.SH）遭遇业绩滑铁卢。今年一季度，这家公司营业收入4.78亿元，同比增长32.91%；归属于上市公司股东的净利润3988.78万元，同比减少43.34%。

　　如果说2020年年报不及预期还可以推脱于商誉减值的一次性损失，那今年一季报再度不及预期，背后原因就没有那么简单了。

　　最近两日，千禾味业股价连续下跌，当前股价33.36元/股，已经逼近今年股价最低点32.66元/股。曾经的新星业绩连续不及预期，到底是意外还是经营上遇到问题？这样的情况还会持续吗？?

　　销售费用激增

　　2021年的一季报显然有些出乎投资者意料。在2020年同期业绩基数较低的情况下，千禾味业的归母净利润依然同比下滑43.34%，难怪投资者会用脚投票。

　　对于净利润下滑，千禾味业表示是一季度加大广告宣传及促销力度，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大。一季度千禾味业的销售费用为1.23亿元，同比增长66.3%。由于会计准则变化，2020年一季度中的销售费用包含了运杂费和包装费，到了2021年这两项费用已经计入成本。如果剔除这两项，千禾味业销售费用的增速更高。

　　同期，千禾味业的营业收入只增长了32.9%，说明其销售费用投入效果并不好。此前，千禾味业也一直采用销售拉动营收的模式，其销售费用从2015年的1.56亿元攀升到了2020年的2.87亿元。值得一提的是，2019年千禾味业也出现了净利增长下滑，当年销售费用支出创了历史最高的3.09亿元。

　　我国酱油的人均消费量已经见顶，企业间的竞争主要通过提升市场集中度、下沉渠道来实现。千禾味业一味烧钱推广，效果并不理想。

　　毛利率下行

　　毛利率下滑是另一个造成千禾味业一季度净利不及预期的因素。

　　一季报显示，公司毛利率同比下滑约5.8个百分点，约为43.34%。其中，部分原因是因为千禾味业去年一季度时运杂费和包装费还未计入成本。2020年，上述影响造成千禾味业毛利率下降2.28个百分点。但即使将会计准则变更影响计算在内，千禾味业43.34%的毛利率相比2020年末43.85%的毛利率，依然下降了约0.5个百分点。

　　千禾味业原材料成本占其总成本的70%以上。目前，全球大宗商品价格有上升趋势，千禾味业面临原材料价格波动带来的成本增加风险。作为主要原材料的黄豆指数从2020年下半年就开始上涨，截至目前涨幅已经超过30%。目前，豆粕指数已经接近前期高点。其他主要包装材料中，玻璃指数（郑商所）今年已上涨20%，并于近期创出历史新高。

　　因为有存货，所以价格上涨影响到企业的时间会略有滞后。但如果粮食、包材等原辅料价格继续上涨，必将影响千禾味业的生产成本和盈利水平，预计其毛利率承压情况在今年将体现的更为明显。

　　从目前看，千禾味业似乎着急想要扩大销售规模，但却欲速则不达。营收规模并没有如预期般爆发式增长，销售费用支出却吞噬了利润，再加上千禾味业需要的原辅料价格持续攀升，毛利率也有进一步下行风险。2021年，对于千禾味业来说将充满挑战。

本网讯_：未能识别天业股份舞弊风险因素等问题 瑞华会计师事务所及相关注册会计师收警示函

　　4月21日，?中国证券监督管理委员会山东监管局披露对瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）及注册会计师刁云涛、李瑞红采取出具警示函行政监管措施的决定。

　　根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，山东证监局对瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）及注册会计师刁云涛、李瑞红执行的山东天业恒基股份有限公司（以下简称天业股份或公司）2016年、2017年年报审计项目进行了检查。经查，瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）及注册会计师刁云涛、李瑞红在执业中存在以下问题：

　　一、审计计划、风险评估和应对措施方面存在的问题

　　（一）未充分了解和分析被审计单位及其环境信息的异常信息，未识别和评估出财务报表层次和认定层次的重大错报风险

　　2017年11月，网络媒体显示和合资产管理（上海）有限公司两起延期兑付资管计划的最终融资方是天业股份。对于该异常信息，瑞华会计师事务所未在了解审计单位及其环境信息的审计底稿中进行记录。瑞华会计师事务所在风险评估财务分析底稿中记载天业股份从非金融机构借入资金偿还金融机构借款，财务费用大幅上涨，但未识别和评估出财务报表层次和认定层次的重大错报风险。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1211号—通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》（2010年修订）第十条、第十四条、第二十八条的相关规定。

　　（二）未能识别出舞弊风险因素

　　天业股份于2016年推出对高层管理人员的股权激励政策，以低于市场的价格授予高层管理人员股份，规定以2014年的利润为基础，每年递增10%，股票的解锁规定为三三四的比例进行解锁，即公司的财务成果直接影响该股权激励政策的后续实施。但瑞华会计师事务所2016年度、2017年度“舞弊风险因素调查表”审计底稿中，未将“管理层报酬中有相当一部分（如奖金、股票期权、基于盈利能力的支付计划）取决于企业的财务成果，（尤其是当在股价、经营成果、财务状况或现金流量方面设置了基金的目标时）”这一项目识别为舞弊的动机因素。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1141号—财务报表审计中与舞弊相关的责任》（2010年修订）第十二条、第十三条、第二十六条的相关规定。

　　（三）未识别和评估出公司存在的特别风险

　　天业股份2017年度投资收益2.98亿，仅处置子公司深圳天盈实业有限公司（以下简称天盈实业）一项业务形成投资收益1.49亿元，对当年利润影响重大且涉及复杂的专业判断。瑞华会计师事务所在2017年总体审计策略底稿中将投资收益分类为“非重大账户”，原因系“可以通过审计或复核过的联营企业净利润验证”；在重大账户及认定和重大流程评估底稿中，将投资收益列为“无重大错报风险”、识别为“非重大账户”，未识别出该账户可能存在的重大错报风险。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1211号—通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》（2010年修订）第三十一条的相关规定。

　　（四）未对公司内部控制的设计和执行情况做出恰当的评价

　　瑞华会计师事务所2016年度、2017年度了解关联交易流程、执行穿行测试汇总表底稿中对关联交易实施流程形成的结论为“控制可依赖低风险”。其控制描述为“对账-建立关联方对账制度，形成纸质对账凭证，并签字或盖章确认”；“汇总-编制关联方交易明细表，上报总公司财务部，并经总公司财务部审核”。但在执行的询问记录底稿中形成的结论为“对账，但未形成双方单位签字的对账明细”，“关联方交易无专人定期汇总”。即根据瑞华会计师事务所的询问记录，且在无其他证据的情况下，无法得出“控制可依赖低风险”的结论。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1211号—通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》（2010年修订）第十六条的相关规定。

　　（五）对部分科目的风险评估缺乏依据或存在矛盾

　　瑞华会计师事务所在2016年度综合风险评估程序中，根据相同的评估过程和风险评估矩阵，对货币资金和其他应收款评估为高风险，对存货评估为低风险，未见对不同科目评估为不同风险等级的进一步说明。在2016、2017两年度风险评估过程一致的情况下，2016年度将应收账款评估为高风险，2017年度将应收账款评估为低风险，未见详细的说明。2016年度总体审计策略底稿中对其他应收款的综合风险评估为低，在综合风险评估表中对其他应收款的综合风险评估为高，存在矛盾。2016、2017年度业务承接风险评估问卷底稿中，针对“客户是否存在未披露的重大关联交易”的回答为“否”，但针对“否”的结论，底稿中未发现执行相应风险评估程序的记录。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1211号—通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》（2010年修订）第三十四条、第三十五条的相关规定。

　　二、实质性程序审计中存在的问题

　　（一）其他应收款审计中存在的问题

　　瑞华会计师事务所2016年审计底稿获取的天业股份其他应付款明细账显示天业股份向山东亨业贸易有限公司（以下简称亨业贸易）支付和收回的款项金额均为17.88亿元，期初、期末余额为零，天业股份与亨业贸易的往来款发生额占当年其他应付款、其他应收款整体发生额比例较高。天业股份在出具的“关于代收代付款项的情况说明”中表述：本公司与亨业贸易发生的17.88亿元的资金往来，主要原因是亨业贸易代本公司支付给联营公司北京天慧置业8亿元财务资助借款，以及本公司日常办理贷款时银行支付给亨业贸易，亨业贸易又转付回本公司银行账户的款项。对于公司解释的倒贷行为，瑞华会计师事务所未保持合理的职业怀疑，未获取进一步的审计证据判断是否属于倒贷行为，未发现天业股份与亨业贸易的资金往来实际上是未披露的关联方资金往来。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1101号—注册会计师的总体目标和审计工作的基本要求》（2010年修订）第二十八条的相关规定。

　　（二）投资收益审计中存在的问题

　　天业股份2017年度转让子公司天盈实业对当年净利润影响重大，根据瑞华会计师事务所执行访谈程序形成的审计底稿，受让方吉林省中青股权投资基金管理有限公司负责人在访谈记录中称：“公司收购后，还未参与深圳天盈实业公司管理，不了解现在的经营情况”。对此，瑞华会计师事务所没有保持合理的职业怀疑，未对天盈实业被转让后实质控制权归属问题获取进一步的审计证据，未发现天盈实业被转让后实质上仍由天业股份控制。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1101号—注册会计师的总体目标和审计工作的基本要求》（2010年修订）第二十八条的相关规定。

　　（三）货币资金审计中存在的问题

　　部分银行跟函记录被审计单位陪同人员为“会计”，无具体的姓名。2016年度，索引号为4100-1-2的济南历下支行的银行询证函，银行复函日期为2017年2月15日，银行跟函记录日期为2017年12月15日；索引号为4100-1-22的威海市商业银行天桥支行的银行询证函，银行复函日期及函证日期均为2017年2月22日，银行跟函记录日期为2017年2月17日。2016年度公司开户清单中有4个银行账户未予函证，底稿中也未记载不予函证的理由。2017年度，索引号为4100-3-2济南农村商业银行询证函，无跟函记录和快递收件证明。

　　上述行为不符合《中国注册会计师审计准则第1312号—函证》（2010年修订）第十二条、第十四条、第十九条、第二十三条的相关规定。

　　山东证监局认定，上述行为不符合《中国注册会计师执业准则》的相关规定，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第五十二条、第五十三条的有关规定。按照《上市公司信息披露管理办法》第六十五条的规定，山东证监局决定对瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）及注册会计师刁云涛、李瑞红采取出具警示函的行政监督管理措施。