143亿 这是上海市市场监管局向转供电终端用户的退款

曲谱网_：张坤、刘彦春、朱少醒……八大顶流基金经理最新调仓大揭晓（图）

　　文/趣快排SEO财经 许旻

　　根据最新一季报披露，“千亿顶流”再增一位，继张坤之后，景顺长城刘彦春主动权益基金管理规模也突破了1000亿元。截至3月底，刘彦春管理的6只基金规模合计1015.8亿元；张坤管理的4只基金规模合计1331.09亿元。

　　除了规模之外，更令人关心的则是一季报所透露的最新持仓信息，对此，趣快排SEO财经选择以代表基金产品为例，梳理8位百亿级/千亿级的“顶流”明星们的调仓路径以及投资策略。

　　其中，张坤减持了食品饮料，增加了银行配置；巧的是，谢治宇则同样增持了银行，还适配了医药板块；刘彦春、朱少醒和萧楠，依然在白酒板块有所发力；但傅鹏博却减持了白酒，买入低估值龙头；刘格菘依然保持科技风格，并配置了化工行业；董承非则大幅降低仓位，继续持有地产股、家居股。

　　张坤：大幅加仓招行 成第一重仓股

　　（易方达蓝筹精选，趣快排SEO财经制图）

　　根据易方达蓝筹精选的一季报显示，张坤股票仓位在9成以上，基本保持稳定，并对结构进行了调整。在行业方面，他降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置。相对而言，今年一季度张坤前十大重仓股的持有集中度很高，合计占基金净值比例接近80%，比去年四季度还提高了2个百分点。

　　在个股上，他大幅加仓五粮液1114.15万股，使其超过成为该基金的第一大重仓股。与此同时，贵州茅台、依然获得增持，可见他并未“抛弃”白酒，但是却遭到减持，说明他对于白酒个股的态度产生了分化。

　　另外，香港交易所、腾讯控股、美团-W等港股也是他一季度增持的对象。尤为值得注意的是，他一季度大举买入低估值银行股，（A+H）、纷纷进入前十名；但、颐海国际却跌出前十大。

　　张坤在一季报中表示，他们着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升。但实际上，股价的波动幅度远超于此。

　　“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。”他提到，如果心中没有企业内在价值的“锚”，投资就很容易陷入追涨杀跌中。

　　谢治宇：增配银行股 前十大重仓股换了6只

　　（兴全合润混合，趣快排SEO财经制图）

　　有意思的是，今年一季度，谢治宇与张坤在增配银行股上不谋而合。在兴全合润混合的一季报中，、平安银行纷纷成为新进的前十大重仓股，并且一来就高居第二、第三位。谢治宇“宠爱”的也从第二大重仓股增持成了第一大，作为家电龙头，公司最近股价表现起起伏伏，波动较大。

　　而且谢治宇3个月内调仓换股的更新力度也有点大，从去年12月底到今年3月末，10只重仓股已经换了6只，超过一半。除了上述的兴业银行和平安银行，、、、都是新进的前十大重仓股。原先的、、、、、等重仓身影被取代。

　　整体而言，谢治宇股票仓位变化不大，持仓结构也相对张坤更加分散，前十大重仓股合计占净值比例大约4成。他在一季报中称，将继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　董承非：大幅降低仓位 配低估值为主

　　（兴全趋势投资混合，趣快排SEO财经制图）

　　同属兴全的两位明星基金经理——董承非和谢治宇，在调仓步子上还是有些相似的，但在整体配置上却是各有不同。

　　在今年一季度，兴全趋势投资和兴全合润都把海康威视纳入了新进的前十大重仓股；同时，均遭到了“冷遇”，兴全合润混合减仓了近300万股，而兴全趋势投资直接将其“踢出”了前十大重仓股。此外，一季度业绩“爆雷”的顺丰也跌出前十。

　　但在重点持仓上，董承非更加偏爱地产、建材、家居等低估值领域，是第一大重仓股，而在、万科A、、、上都有增持。不过整体基金仓位很低，一季度末，兴全趋势投资混合的股票仓位为67.21%，而去年年末这一数字为78.86%。

　　董承非在一季报中也提到，本基金维持去年年报中的观点，在一季度随着市场的上涨，逐步降低了整体仓位，坚持均衡配置，避免了净值的大幅调整。

　　“展望今年，国内外经济逐步进入复苏阶段，我们很难判断疫情消退的时间，但是可以预见的是，像去年那样以较为充裕的流动性来支持经济的局面将在边际上变弱，因此，在基本面及估值的判断上面需要更加谨慎。”他说。此前1月初就流传着董承非的一份内部路演观点，他当时表露出对今年市场比较悲观。

　　萧楠：买五粮液卖泸州老窖 增配养殖、免税

　　（易方达消费行业，趣快排SEO财经制图）

　　虽然前期上涨较多的基金重仓股也相应调整较多，市场相对的高估值需要业绩增长来消化， 但不会因此就配置短期便宜而长期缺乏竞争力的企业。”萧楠这样说道。

　　相比董承非的悲观减仓，萧楠依然保持高仓位运作，整体持仓变动不大，他一季度加强了对养殖、免税、汽车零部件等板块的配置，并相应在食品饮料、家电等板块中调整了个股结构。

　　从他重仓的白酒股来看，、贵州茅台持股数保持不变，五粮液、分别加仓了104.53万股、27.26万股，泸州老窖惨遭减持66.81万股，甚至退出前十大重仓股。另外，他大幅加仓、等养殖板块，他也有所增持。

　　刘彦春：加大重仓白酒股 增加医药配置

　　（景顺长城鼎益，趣快排SEO财经制图）

　　跟萧楠一样，同样重仓白酒的还有刘彦春，在他管理的景顺长城鼎益中，十大重仓股中有4只是白酒股，合计占基金净值比例为34.14%。

　　此外，刘彦春和萧楠都不约而同加仓了五粮液和古井贡酒，但是在其他个股上，两人颇有不同。比如山西汾酒，萧楠持仓不动，刘彦春却将其“踢出”了前十大重仓股；再看贵州茅台，萧楠依旧不动如山，而刘彦春选择加仓；对于，萧楠小幅减仓，刘彦春大手笔加仓169.12万股。

　　另外，一季度，、也纷纷跌出该基金前十大重仓股，转而换成了和爱尔眼科。而爱尔眼科一季度则跌出了易方达蓝筹精选的前十大。

　　刘彦春表示，一季度股票市场大幅波动，美债收益率快速上行对全球各大类资产都造成了较大影响，A 股波动尤为剧烈，高市盈率板块回撤幅度较大。

　　“解释市场总是简单，但实际操作很难，哪怕对这个风险已经思考了很久，很难在享受前期盈利、估值双升的同时，又及时在估值收缩前迅速离场。”刘彦春坦言，现阶段要继续依靠优秀企业穿越周期能力来应对市场波动，追求长期较好的复合回报水平。

　　他认为，今年会面对一个高波动市场，但大概率不会是单边熊市。我国经济结构转型，资本市场发展空间广阔。低风险、高回报的大类资产非常稀缺，居民财富向权益类资产再配置才刚刚开始。经济发展前景乐观，估值下一个台阶之后自然会重新起步。

　　“我们会继续沿着效率提升方向寻找投资机会，工程师红利、全球化、消费升级仍然是我们最为看好的投资方向。”他说。

　　朱少醒：加仓伊利、格力 增配科技股

　　（富国天惠精选，趣快排SEO财经制图）

　　朱少醒同样加仓了白酒股，贵州茅台、五粮液分别增持21.8万股和70.01万股，他还“宠爱”伊利股份、等消费股，增加了持仓。除此之外，他大买，使其成为第四大重仓股。

　　另外，前十大重仓股中，他将、替换成了韦尓股份和，增配了一些科技色彩。至于第一大重仓股，遭到小幅减持，不过依然保住了第一的位置。

　　朱少醒表示，他们前期对市场的极致程度有所担忧，已经在公司质地和对应的估值合理性上做了一些平衡。从他的持股来看，非常分散，前十大重仓股合计占净值比例为32.78%，连张坤易方达蓝筹精选的一半都没到。

　　朱少醒说，优质个股和大家耳熟能详的明星股不应该是完全等同的概念。未来他们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。

　　“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”他提到。

　　傅鹏博：“抛弃”白酒股 狂买中国移动

　　（睿远成长价值，趣快排SEO财经制图）

　　从去年四季报到今年一季报，傅鹏博的睿远成长价值，前十大重仓股再也看不到白酒的痕迹，食品饮料板块的公司开始”淡出”。去年底还在线的五粮液和贵州茅台，今年一季度纷纷跌出前十，与白酒一并跌出前十的还有福耀玻璃（A+H）以及。

　　他对上季度组合中的重点公司做了调整，出现了一些”新面孔”：今年一季度的“心头好”是中国移动，直接狂买成第一大重仓股，占基金净值7.88%；万华化学、、也都是新进重仓股。至于、隆基股份、和都遇到了不同程度的减持。

　　傅鹏博表示，年初以来，一方面，市场密切关注国内经济和企业盈利状况，另一方面，市场对流动性保持高度的警惕，在流动性趋紧背景下，”分子和分母的赛跑” 成为了本阶段投资关注的焦点。二季度，他们将结合上市公司2020年年报和2021年一季报，动态优化持仓结构，挖掘新的投资标的。

　　刘格菘：新进 小幅减仓隆基股份

　　刘格菘保持了一贯的科技风，今年一季度，他管理的广发双擎升级配置方向以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制造业以及医疗服务等行业为主。集中度也比较高，前十大重仓股占基金净值达到了69.04%。

　　（广发双擎升级，趣快排SEO财经制图）

　　从具体个股看，龙蟒佰利和、恒瑞医药新进前十大股东，取代了、和。有趣的是，华兰生物是张坤今年一季度大幅加仓的个股。

　　另外，刘格菘在该基金中小幅减持光伏巨头隆基股份、锂电池概念。他在季报中大段陈述了对制造业前景的看好，“由于产业链长、带动上下游发展的能力强、劳动力需求大、技术设备投入要求高，制造业可以说是立国之本，制造业的发展关系到一个国家的可持续发展能力。”

　　他还提到了制造业发展的三个阶段：从0到1阶段，制造业企业成长有较大的不确定性；从1到10阶段，制造业企业面临激烈的行业竞争，盈利呈现比较明显的周期特征；从10到N阶段，制造业龙头企业竞争优势已经比较明显，盈利能力不断增强，盈利的周期性下降，成长性提升，估值体系或可重构。

曲谱网_：收评：动力煤涨逾5 苹果尾盘拉升涨逾3

热点栏目

　　4月22日，国内期市收盘涨多跌少，黑色系涨幅居前，涨逾5%，、涨逾2%；农产品多数上涨，涨逾3%，豆一、油涨逾2%；能化品跌幅收窄，、原油、苯乙烯、燃油仍跌逾2%。

　　动力煤期货主力成功切换至09合约，鉴于05-09价差处于近年高位，且短期利好已基本反馈于盘面，故远月合约展开补涨行情。

　　前期煤矿安全事故影响持续发酵，主要煤炭大省安全生产检查严格执行，近期主产地煤管票持续紧张，部分非法小煤矿关闭，坑口煤价格不断上涨。

　　华泰期货分析指出，近期市场供给依然处于低位，尤其临近月末，煤管票更加紧致。市场需求却是不减，虽然沿海8省库存有所上升，但整体日耗处于高位。非电煤企业的水泥原料处于低位、后期有望集中生产等都增加对煤炭的需求。在其他电力替代未能有效供应前，因此在供给未能有效释放之前我们依然看多思路，现在远月合约入手。

　　利空因素共振，原油系延续弱势

　　伊核谈判继续释放利空信号。由于美国更清晰地列出解除制裁的方案，美伊局势缓和，对油价形成压制。美国政府态度松动，表示愿意放松针对伊朗石油的限制措施，不过进展仍很脆弱，伊朗拒绝与美国代表直接会面。伊朗总统哈桑·鲁哈尼表示，有关恢复2015年核协议的谈判已经完成了60%-70%，如果美国有诚意的拿出实际行动，问题可以很快解决。

　　作为世界第三大石油消费体，印度疫情已彻底失控，使得市场担忧情绪发酵，投资者风险偏好明显降温，纷纷抛售风险资产。据印度卫生部公布的最新数据，昨日印度新增新冠肺炎确诊病例打破该国自疫情爆发以来的最高纪录，达到近30万例，逼近美国的最高纪录32.5万人，新德里实施为期一周的封城，拖累石油消费的恢复进展。

　　疫情压力明显，与库存数据互相验证。昨日EIA公布的数据显示，美国商业原油库存意外增加，精炼油库存、汽油库存降幅均不及预期。截至4月16日当周，美国原油库存意外增加59.4万桶，至4.93017亿桶，终结了此前的三周连降，不及市场对经济复苏带动需求的预期，市场预估为减少300万桶，此外，汽油库存增加8.5万桶，预期为增加100万桶，精炼油库存下降107.3万桶，预期为减少170万桶。（文华财经）

曲谱网_：143亿 这是上海市市场监管局向转供电终端用户的退款

　　：1.43亿！这是上海市市场监管局向转供电终端用户的退款

　　4月22日，上海市市场监管局透露，截至2021年4月，上海市场监管部门共查处转供电环节收费违法案件107件，向转供电终端用户退款约1.43亿元，没收转供电主体违法所得1106.35万元，罚款1468.40万元。

　　一、 违反《价格法》不执行政府定价的案例

　　1、上海新达利房地产发展有限公司不执行政府定价案

　　当事人自2018年4月至2020年1月期间，以1.26元/千瓦时的电费单价向其转供电用户收取电费。经统计，当事人共计应降未降电费为1633410.57元，其中，已退还电费1335350.28 元，未退还电费298060.29元。市场监管部门已责令当事人改正，并没收违法所得298060.29元。

　　2、大连中铁诺德物业服务有限公司上海分公司不执行政府定价案

　　当事人在2018年和2019年期间，按2018年1.5元/千瓦时、2019年1.1元/千瓦时的固定电费单价收费。经统计，当事人共计应降未降电费为403609.77元，其中当事人实退电费263647.98元，未退电费139961.79元。市场监管部门已责令当事人改正，并没收违法所得139961.79元。

　　二、违反《电力法》在电费中加收其他费用的案例

　　1、上海名东物业管理有限公司在电费中加收基础电费案

　　当事人于2019年4月至2020年5月期间，依据自行制定的电价0.88元/千瓦时，另加收每月最高480元的“基础电费”，对该大厦内共计333户租户收取电费，多收电费合计459156元。市场监管部门已责令当事人改正并返还违法收取的电费，处警告和罚款229578元。

　　2、上海钢博会实业发展有限公司在电费中加收电费管理费案

　　当事人在2019年1月以1.36元/千瓦时、2019年2月1日至2020年7月30日期间以1.42元/千瓦时的定额电价向承租商户收取电费和电费管理费。经统计，当事人向40家承租商户加收费用共计2340421.44 元。市场监管部门已责令当事人改正并返还违法收取的电费，处警告和罚款468084.28元。

　　3、上海城开商用物业发展有限公司在电费中加收其他费用案

　　2018年4月至2020年7月期间，当事人向租户转供的电力按照1.2元/千瓦时固定价格收取电费。经统计，2018年4月至2020年7月期间，当事人实收转供电费用共计4970885.46元，应收转供电费用共计3757395.5元，实际加收费用1213489.96元。市场监管部门已责令当事人改正并返还违法收取的电费，处警告和罚款364046.9元。

　　4、上海医分仪器制造有限公司在电费中加收电费管理费和设备修理费案

　　当事人于2018年4月至2019年12月期间，在电费转供电收缴过程中收取租赁企业电费，在电费中加收电费管理费和设备修理费共计180894.12元。市场监管部门已责令当事人改正并返还违法收取的电费，处警告和罚款180894.12元。

　　5、上海亦馨仓储服务有限公司在电费中加收其他费用案

　　当事人自2018年11月至2020年3月期间，委托上海丰柏物业管理有限公司代收园区内终端用户的电费，电费单价1.5元/千瓦时。经统计，当事人加收终端用户电费累计1065432.29元，已退还加收费用合计993381.97元，未退加收费用合计72050.32元。市场监管部门已责令当事人改正并返还违法收取的电费，处警告和罚款72050.32元。

　　上海市市场监管局将持续推进清理规范转供电环节收费工作，切实降低企业用电负担，优化电力营商环境，确保转供电主体将政府降低电费的红利足额、及时传导至终端用户。如果用户发现与转供电环节收费有关的违法线索，欢迎拨打12315热线电话进行举报，市场监管部门将依法查处并公开曝光性质恶劣、情节严重的典型违规收费问题。

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