减消费增金融 基金一季度调整重仓方向

曲谱网_：减消费增金融 基金一季度调整重仓方向

　　基金一季报披露收官。天相投顾数据显示，截至4月22日披露一季报的公募基金产品中，与去年四季度可比的全部基金产品平均股票仓位从73.15%微降至72.50%；全部可比的开放式基金平均股票仓位从73.04%下降至72.32%。由此可见，公募基金并未在一季度大幅降低股票仓位。?

　　至于市场关心的基金机构“抱团”的情况，天相投顾数据显示，公募基金的持股集中度在一季度微升，基金重仓股大方向有所调整。公募基金对金融、公用事业等板块的增持力度加强；、、、等前期的热门股遭遇了基金大额减持。?

　　股票仓位微降?

　　随着基金一季报的披露，一些顶流基金经理在股票仓位上的举动备受关注。例如在今年年初提示风险的兴证全球基金董承非管理的兴全趋势投资混合披露的一季报显示，一季度末，兴全趋势投资混合的股票仓位为67.21%，而去年末这一数字为78.86%。金牛基金经理、广发基金傅友兴也降低了股票仓位，其代表产品广发稳健增长的股票仓位由去年末的53.86%降至今年一季度末的48.98%。?

　　那么，公募基金产品在股票仓位上的“全景图”又是怎样的？天相投顾数据显示，截至4月22日披露一季报的公募基金产品中，与去年四季度可比的全部基金产品的平均股票仓位从73.15%微降至72.50%，下降不到1个百分点；全部可比的开放式基金的平均股票仓位从73.04%下降至72.32%，也是微降不到1个百分点。此外，全部可比的股票型开放式基金一季度末的平均股票仓位为87.82%，去年四季度末为88.06%；全部可比混合型开放式基金一季度末的平均股票仓位为69.24%，去年四季度末为70.09%。由此可见，公募基金“降仓抛售”的情况并没有出现。?

　　另外，从基金产品层面来观察基金的资产配置，可以发现一些具有较长期投资期限的基金产品，例如设置持有期和定期开放的基金产品，继续保持较高的股票仓位。部分仓位灵活、追求稳健业绩的基金产品，则进行了一定的仓位调整。?

　　持股集中度提升?

　　一季度以来，随着市场的持续震荡，市场猜测公募基金行业是不是改变了此前“抱团”重仓持有的模式，甚至抱团股已经被公募基金抛弃？?

　　天相投顾数据显示，一季度末，全部可比的基金产品平均持股集中度是61.23%，去年四季度末这一数据为59.37%；全部可比的开放式基金的平均持股集中度为61.31%，去年四季度末为59.40%；全部可比的股票型开放式基金持股集中度从去年四季度末的58.06%，提升到了一季度末的60.16%；全部可比的混合型开放式基金持股集中度从59.73%提升到了61.60%。可以看到，公募基金整体的持股集中度还在提升。?

　　如果从重仓股数据来看，一季度末，全部可比基金重仓股占净值比例的平均值为44.39%，去年四季度末这一数据为43.43%；全部可比的开放式基金重仓股占净值比例的平均值是44.34%，去年四季度末为43.39%。两个数据都显示出了一定幅度的提升。此外，全部可比的股票型开放式基金和混合型开放式基金也呈现同样的趋势。?

　　从个股来观察，一季度基金的前50大重仓股中，仍然是、、、、、、、、、隆基股份等“老面孔”。其中，公募基金在一季度增持最多的个股包括海康威视、贵州茅台、、、等。在行业分布上，金融、公用事业等行业成为一季度公募基金增持的主要方向。一季度基金大幅减持的对象，则集中在消费、医药、信息技术等行业。已经在二级市场上走出跌势的立讯精密、顺丰控股、恒瑞医药、隆基股份等前期机构重点持有的个股，出现在一季度基金大幅减持的名单之中。?

　　积极研判后市?

　　尽管遭遇了一季度的市场震荡，基金经理们对于市场的风险更为关注，但是他们对后市的研判依然积极乐观。?

　　“本基金在一季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整。行业方面，降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置。个股方面，我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”管理着超千亿资金的基金经理张坤在一季报中这样写到。在张坤看来，判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。如果不了解这条内在价值提升曲线的形状和斜率，就很容易用股价曲线来替代内在价值曲线作为指示指标。?

　　千亿级基金经理刘彦春在基金季报中写到：“解释市场总是简单，但实际操作很难，哪怕对这个风险已经思考了很久，很难在享受前期盈利、估值双升的同时，又及时在估值收缩前迅速离场。现阶段我们继续依靠优秀企业穿越周期能力来应对市场波动，追求长期较好的复合回报水平。”?

　　在思考之后，公募基金经理们更是努力挖掘进击的方向。不少基金经理将目光聚焦在了制造业等方向。例如广发基金的基金经理刘格菘表示，由于产业链长、带动上下游发展的能力强、劳动力需求大、技术设备投入要求高，制造业可以说是立国之本，制造业的发展关系到一个国家的可持续发展能力。在睿远基金傅鹏博的投资中，出现了一些新面孔，同时食品饮料板块的公司开始淡出，重点配置了TMT、化工材料、新能源和建筑建材等板块。?

曲谱网_：只能“二选一”？“嘀嗒出行”被曝乘客行程结束后仍被录音

　　：只能“二选一”？“嘀嗒出行”被曝乘客行程结束后仍被录音！

　　来源：光明日报

　　近日，浙江杭州的闻女士（化名）表示，她在使用“嘀嗒出行”网约车平台的顺风车功能后，即使行程结束，她仍多次收到“程序仍在录音”的短信提示。

　　为什么软件在行程结束后还会继续“录音”？如此做法是否合法？消费者的安全和隐私只能“二选一”吗？

　　女子用嘀嗒App打车

　　行车结束后显示仍在录音

　　日前，在不少打车软件相继曝出安全问题及系统漏洞之后，“网约车”行业一度被推上舆论的风口浪尖。

　　目前，不少网约车公司采用相应的优化措施，其中较常见的是运营全程录音功能，有的公司还在有条件的城市启用录像功能。顺风车“是否有必要全程录音录像”“是否需要增加审核准入门槛的信息披露”等话题逐渐成为用户关注的重点。

　　三月起，闻女士使用“嘀嗒出行”网约车平台的顺风车功能，行程结束后她多次收到短信提示“你有顺风车行程仍在录音中，系统将在15分钟后自动关闭录音”。

　　△ 闻女士接到的短信提示，受访者供图

　　4月15日，闻女士再次使用“嘀嗒顺风车”。这一次她特别留意了时间。她在当晚大约9时49分下车，却收到短信提示“录音将持续到10时13分左右关闭”。

　　明明自己已经下车，“但此后20分钟，屏幕左上角的红色话筒显示还在录音，找不到可以关闭的地方。”闻女士向客服人员表示质疑，然而“客服答复说上车时可以选择不开启，可以直接卸载软件，然后重新安装。”闻女士称。

　　△ 闻女士与客服人员的聊天记录，受访者供图

　　客服：乘客可手动确认

　　闻女士：行程和录音时间对不上 有长有短

　　对此，“嘀嗒出行”的工作人员回应，在乘客的近期订单中，发现确实存在行程结束后，未及时关闭掉录音功能的现象。“可能信号上传的时间段有一段空白，由于信号问题没有实时上传录音，也没有实时截止。”

　　随后记者联系上“嘀嗒出行”的客服人员，对方给出的解释是，乘客在下车时需要点击“确认到达”，即可避免录音不能及时关闭的情况。

　　客服：为了乘客安全，也为了防止车主虚假点击结束，现在确实需要乘客自己点击。正常上车时点“确认上车”，下车后点“确认到达”，订单即可完成。如果乘客一直没有点击，订单则是超时自动结束。

　　然而，闻女士表示，此前多次行程结束后，系统显示页面并未出现需要乘客手动点击的“确认下车”选项。

　　闻女士还称，在查看此前几次行程记录后发现，行程和录音时间也对不上，有长有短。“我现在搞不清楚是司机帮我确认了，还是系统帮我确认了。前一次行程大概是40分钟，订单显示录音时长是1小时3分59秒；而后一次行程大概半个小时，订单显示录音只有21分。”

　　记者在查看嘀嗒公司《录音信息收集协议》后发现，嘀嗒公司表示是为提升产品安全能力、更好地保障用户安全且更好地处理用户之间的纠纷，才在出租车和顺风车上线了录音取证功能，而用户可以自主手动在行程中开启录音取证。

　　律师：15分钟可能造成侵权

　　运营方应给消费者选择权

　　协议中提到，录音若持续开启时间较长。为保护用户的隐私，录音功能将短信提示15分钟后自动关闭。然而闻女士在实际中遇到的情况则明显是比15分钟还要长，那么这种情况涉及窃取隐私吗？

　　对此，北京岳成律师事务所律师岳屾山，“15分钟的时间较长，在这段时间里乘客可能已经回家，进入私密空间、进行私密活动等可能被记录，这属于一种侵犯行为。”

　　嘀嗒公司《录音信息收集协议》中提到，录音信息将用于以下明确列明的使用场景中：采集的录音用于系统分析，设计、开发、应用保护用户安全的辅助工具或产品。

　　△ 《录音信息收集协议》，来源：嘀嗒出行

　　App对此，岳屾山表示，在采集申请授权的同时，还需要单独获得相应的授权。如果一味直接采集授权，可能会有其他用途。

　　岳屾山建议，运营方应分次进行相应采集录音，并给消费者选择权，这样才能兼顾公共安全的考虑，又能保护到司乘人员的各方利益，也能在遵守法律规定的同时，保护消费者的隐私。

曲谱网_：万亿级基础设施公募REITs启航 首批申报项目来了

　　万亿级基础设施公募REITs启航，首批申报项目来了丨一份观察

　　4月21日，沪深交易所正式接收首批基础设施公募REITs项目申报，两地交易所各有两单项目。

　　上交所两单为分别为“沪杭甬高速封闭式基础设施证券投资基金”和“国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金”，拟募集份额为41.35亿份、45.73亿份；而深交所分别为“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”、“博时产业园封闭式基础设施证券投资基金”，预计募集份额分别为12.49亿份、22.28亿份。