国美的18个月 零售行业的新赛点

曲谱网_：德国新冠肺炎确诊病例累计达3245253例 7天感染率继续回升

　　：德国新冠肺炎确诊病例累计达3245253例 7天感染率继续回升

　　根据德国联邦疾控机构罗伯特·科赫研究所发布的最新数据，截至当地时间4月23日0时，德国新冠肺炎确诊病例累计达例3245253例，较前一日新增27543例；累计死亡81158例，较前一日新增265例。

　　当天的疫情报告还显示，过去7天德国全境新增确诊病例136431例，7天感染率从此前一天的161.1继续回升至164.0。该数值表示过去7天平均每10万居民中有多少人新冠病毒检测结果呈阳性，被认为是德国政府收紧或放松防疫政策的重要参考标准。按照德国政府颁布的最新《传染病防治法》，如果某地区或城市的7天感染率超过100，需统一实施“紧急刹车”制度，包括采取宵禁等措施。（总台记者 阮佳闻）

曲谱网_：国美的18个月 零售行业的新赛点

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　　重回江湖的黄光裕提出了他的新目标——力争18个月让国美恢复原有市场地位。

　　他不仅这么说了，也正在这么做：线下门店，以“直营+加盟”的模式拓展，目标是从现在的3400多家，提升至6000家；线上，国美APP更名为“真快乐”，突出娱乐化零售战略，剑指1亿月活；以开放姿态优化供应链，从电器连锁走向大零售。

　　如果零售行业的再升级是一场赛跑，王者归来的黄光裕，似乎成为了领跑者。

　　零售行业再升级

　　中国零售行业发展40年，如今又走到了一个关键的转折点。

　　传统的线下零售，毛利率有限，近年门店租金与人员薪酬又普遍上涨，全行业都在想方设法提升盈利能力。电子商务经过20多年的高速发展，也进入了瓶颈期，用户量、GMV增速下滑，拼购、直播带货如火如荼，但同质化、规范化等问题待解。

　　就业态而言，超市与消费者更亲近，但业务的价值有限，百货等业态的客单价和盈利能力更高，无奈消费频次低，且较容易被电子商务等新消费形式所取代。

　　不过，在内循环、消费升级等大背景下，中国消费市场的增长和创新空间还很大。于是，经历了震荡、回落、跃升及探索等阶段的中国零售行业，近几年开始，走上了一条全新的升级之路。

　　的界限变得模糊，电商平台纷纷布局线下零售，不再拘泥于品类，只有想不到没有买不到；甚至，销售的对象，也不再局限于直接面向C端，竞争对手们逐渐走向竞合，你中有我我中有你。

　　线上与线下融合，“供应商”角色集生产、仓储物流、社区服务等功能于一体，未来的商业零售，一定是打通全平台、布局全品类、重视参与感的新模式。

　　“随着5G、物联网、大数据、AI等技术的快速发展与普及，传统零售行业加速变革，供给端线上线下一体化、平台化，场景本地化、社区化，服务产品化，营销社群化等已经成为行业新的趋势。”国美零售CFO方巍指出，本地零售将升级为本地生活服务。

　　有数据预计，未来5年，通过线上线下一体化的融合，本地生活各细分赛道还将保持5%-30%的高速增长，总规模有望超过38万亿元。

　　毫无疑问，这一轮赛点中谁抢占了先机，谁就拿到了通往新零售未来大门的钥匙。

　　国美通过构建“线上线下双平台”，打造“真选开放供应链”，全面启动“娱乐化零售”战略，并提出了“力争通过18个月的努力，恢复原有市场地位”的目标。

　　我们不禁要问一句：在这个竞争激烈巨头盘踞的零售领域，国美突围的底气何在？

　　底牌

　　国美零售是中国家电零售连锁企业巨头。大概从20年前开始，中国连锁经营协会发布的中国连锁百强榜单中，国美就一直稳居前三甲之一。

　　2017年底，国美推出“家·生活”战略，将业务从单一的家电销售拓展至围绕家装、家居等提供服务和生活解决方案。如今，“家·生活”战略第二阶段已顺利落地，国美开始大力发展以线上“真快乐”APP为主、线下“国美家”为辅的线上线下双平台协同发展模式，不仅业务线拓展至全品类，服务也随之升级，线上线下相互协作赋能，节约运营成本的同时，提升了平台的运营效率和用户的购物体验。

　　相比如今流量时代的主张轻资产运营的新生代电商平台，国美的线下门店优势在行业内可谓是数一数二。数据显示，截至2020年底，国美拥有3400多家实体门店。这些伸进商圈和社区的触角，是开展本地生活服务的前沿，即便是坐拥巨大流量的互联网巨头们，也只有羡慕的份。

　　不止于此，国美主打的双平台模式，并不是简单的线下零售商到线上开店，而是将线下3400多家门店全部平移到线上，在APP上实现“一店一页”，每个门店专注服务周边的社群用户，通过线上视频导购和线下物流配送服务的赋能，实现“真人即时在线解答+商品准时快速送达+到店、到家服务”的全链条服务。

　　双平台在切实提升运营效率，增强企业竞争力的同时，能让用户享受到更低价、更优质的产品和服务。在国美双平台的精准赋能下，品牌商的整体渠道运营成本费率、国美零售自身的综合运营费率、消费者实际购物均价都将得到一定程度的降低。

　　在双平台模式的加持下，目前国美的会员数量已超2亿人，社群数量近100万。

　　在平台模式及用户数量优势之外，国美零售在家电等核心业务供应链中的优势，以及以招商、直营和定制打造的“真选开放供应链”布局，也是国美换上娱乐化零售开创者标签的重要支撑。

　　基于34年的行业深耕，国美建立了独一无二的供应链体系，在供应链赋能下，平台可以实现在供应链源头把控商品质量、控制成本，而且基于供应链优势，国美可以整合上下游资源，通过真选拓品，平台的商品品类实现了家电与非家电的结合，这实际上是将用户的高低频消费需求相结合，可以更大程度地将用户留在国美的零售圈中。

　　当然，所有战略的推进，都离不开资金的支持。

　　据国美零售发布的2020年年度财报，截至2020年末，公司现金及现金等价物较上年增长了17.2%，手握近百亿资金。

　　谋略得当、战略落地、资金充裕，国美可谓底气十足。

　　野心

　　今年年初，国美APP更名为“真快乐”APP获全网刷屏。如今回看，彼时的国美已静水深流谋划多时。

　　在近期的国美零售全球投资人电话会议中，黄光裕提出，计划在未来18个月内，通过“直营+加盟”的方式，将门店数量从目前的3400多家扩张至6000家以上。

　　“真快乐”APP上线后，页面的本地化已经完成。

　　在APP的底部菜单栏，“门店”作为仅次于“首页”的核心菜单，可以直接链接至离消费者最近的国美系门店，真正实现了“一店一页”。用户可以通过“真快乐”APP挑选门店货品，还可以指定销售顾问进行咨询。

　　“真快乐”APP还搭载了聊天工具美信，方便销售服务和社群管理，推广“一群一页”模式。

　　商品端，“真快乐”APP已经不限于电器类产品，现阶段除了家电和小家电、数码3C，国美平台商品主要涵盖食品酒水、服饰鞋包、家居家装、日用百货、母婴玩具、美妆个护六大类目，预计18个月内SKU数量将突破50万，其中，家电类从3万拓展到10万，非家电类从7万扩张到40万。

　　不仅品类在大力拓展，国美的战略布局也有明确的调整。APP的更名，就是国美战略转型，打响进军娱乐化零售赛道第一枪的标志。

　　“真快乐”APP通过将真选低价好物与“抢-拼-ZAO”等娱乐化营销手段相结合，为消费者提供快乐的购物体验，尤其值得一提的是“视频导购”功能，真人客服全程1V1专属服务，国美将传统的销售人员更精细地组配出“客户顾问、商品专家、服务专家”系列专业角色，根据不同需求将专业的服务人员匹配给相应的客户，通过高效专业的服务，为用户拥有沉浸式购物体验。

　　从视频导购这一布局不难看出，国美的野心，远不止零售，国美旨在创造更多具有行业借鉴意义的经验，而具体运营目标就是国美的指挥棒。

　　用黄光裕的话来说，娱乐化营销是让大家参与进来，将现有的电商模式和娱乐化结合起来带货，再将服务和低价作为底层的基本能力来发展。

　　娱乐化将消费者发展成品牌的粉丝，通过一系列有趣的营销活动在平台、用户和商家之间建立起长久的情感纽带。在这一模式中，基于供应链赋能而实现的真选、低价、好服务起到了非常重要的底层支撑作用。

　　2021年Q1，国美零售销售收入同比增长超过170%，真快乐APP的GMV同比增长近4倍，每月活跃用户（MAU）稳定在4千万规模，活动单日活跃用户（DAU）近千万。

　　而创始人黄光裕提出的目标是，未来18个月，通过线下向线上引流，实现月活跃用户1亿以上。

　　以前的国美，是中国首屈一指的电器连锁零售商；现在的国美旨在以娱乐化零售战略为支点撬动整个零售业。纵观国美的战略布局，从双平台模式到开放供应链，从“家·生活”到“娱乐化”可以看出，国美的野心，远不止这短期的18个月奋斗目标。

曲谱网_：公募商品期货基金一季度利润“两正两负”

　　来源：期货日报

　　近日，公募基金一季报密集发布。国内上市的四只商品期货基金也已完成一季报披露，大成有色金属期货ETF、建信能源化工期货ETF当期利润为正且均超过1500万元，华夏饲料期货ETF、国投瑞银白银期货LOF利润为负，总体来看呈现“两正两负”态势。

　　一季报显示，2020年1月1日至3月31日，建信能源化工期货ETF实现收益730.43万元，获得利润1865.87万元；大成有色金属期货ETF实现收益1597.71万元，获得利润1599.86万元；华夏饲料豆粕期货ETF实现收益972.85万元，获得利润-931.58万元；国投瑞银白银期货LOF实现收益1013.19万元，获得利润-1.30亿元。

　　之所以会出现如此明显的差异，业内人士告诉期货日报记者，主要是因为一季度各商品期货因不同的基本面走势出现分化。

　　其中，有色金属方面，除受高冰镍工艺影响的镍期货合约价格波动较大，一季度下跌约2.6%外，大成有色金属期货ETF目前跟踪的其他5个期货合约铜、铝、铅、锌、锡均上涨，锡、铜、铝涨幅居前且均超过10%。大成有色金属期货ETF跟踪标的上期有色金属期货价格指数IMCI结算价，一季度末收于3586.87点，较2020年四季度末上涨8.83%。

　　“一季度利润最高的建信能源化工期货ETF，则在原油价格修复的带动下表现比较亮眼。”东海研究所高级能化分析师李婉莹对期货日报记者说。

　　利润最低的国投瑞银白银期货LOF，则是受全球经济强劲复苏带来的实际利率回升压制。

　　一季度，建信能源化工期货ETF净值增长率为11.68%，在四只商品期货基金中位居第一。大成有色金属期货ETF、华夏饲料豆粕期货ETF和国投瑞银白银期货LOF的净值增长率依次为8.7%、-3.21%和-13.93%。

　　截至3月31日，大成有色金属期货ETF的基金份额净值最高，为1.2623元，建信能源化工期货ETF、华夏饲料豆粕期货ETF和国投瑞银白银期货LOF的基金份额净值分别为1.1119元、1.2130元和0.822元。

　　实际上，过去一段时间，市场普遍认为，在通胀预期和美国政府大概率继续“放水”的背景下，2021年有色金属价格会有较好表现。

　　对于后市白银走势，国投瑞银基金在一季报中称，在白银仍面临相对有利的宏观环境的情况下仍较为看好。毕竟，当前全球债务水平处于历史高位，利率很难大幅上行。另外，考虑到通胀滞后经济复苏、财政政策占据主导背景下的货币流通速度回升及美联储正式引入“平均通胀目标制”，将会持续压低实际利率，这样的环境对贵金属价格会有所支撑。