苹果、谷歌、Facebook巨头扎推出财报，此次财报是否为股价催化剂

曲谱网_：未及时披露转让子公司股权事项等 普邦园林及相关高管收警示函

　　4月23日，广东证监局披露对广州普邦有限公司、涂善忠、曾伟雄、周滨、马力达采取出具警示函措施的决定。

　　根据《上市公司现场检查办法》（证监会公告〔2010〕12号）等规定，广东证监局组织检查组对广州普邦园林股份有限公司（以下简称或公司）进行了现场检查，发现公司存在以下问题：

　　一、信息披露方面的问题

　　（一）未及时披露转让子公司股权事项。2018年1月，普邦股份子公司四川深蓝环保科技有限公司（以下简称深蓝环保）与有关方共同出资设立沙雅深蓝环保科技有限公司（以下简称沙雅深蓝），其中深蓝环保出资1400万元，出资比例为75%。2018年7月18日，深蓝环保与深圳市海恩投资有限公司签署股权转让协议，将其持有的沙雅深蓝51%股权作价3200万元转让。该项交易增加普邦股份当年净利润2180.45万元，占公司最近一个会计年度经审计净利润的14.36%，但公司未及时披露该事项。上述情形不符合《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条、第三十条、第三十三条等规定。

　　（二）未及时披露重大项目进展情况。2016年11月普邦股份发布《重大项目中标公告》，披露中标郑州高新区市政绿化PPP项目，项目估算总投资约33.2亿元。2017年4月，普邦股份与郑州高新技术产业开发区管理委员会市政管理局签署项目正式合同，并于2017年9月启动项目开工建设，但公司未及时披露该项目的合同签署、开工建设等进展情况。上述情形不符合《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条、第三十二条等规定。

　　（三）2019年年报披露的理财信息不准确。普邦股份2019年年报披露报告期内不存在委托理财。经查，公司董事会于2019年1月10日审议通过使用不超过5亿元自有资金购买结构性存款产品的议案，公司2019年度累计购买结构性存款77.9亿元，均已到期，期末余额为零，年报披露信息与实际情况不符。上述情形不符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》第四十一条、《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条等规定。

　　（四）商誉资产组信息披露不完整。普邦股份2019年计提商誉减值准备9.85亿元，且与商誉相关的资产组的组成与前期相比发生了变化，由“直接归属于资产组的流动资产、固定资产、其他各类可辨认资产，以及与资产组不可分割的负债、商誉”变更为“主营业务经营性资产（无现金无负债）”，但普邦股份在2019年年度报告财务报表附注中未披露资产组变化的原因以及前期和当期资产组组成情况等信息。上述情形不符合《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条、《企业会计准则第8号——资产减值》第二十七条等规定。

　　二、财务核算方面的问题

　　（一）部分工程项目收入确认依据不充分。2017年12月10日，深蓝环保与中元牧业有限公司（以下简称中元牧业）签订现代生态农牧业产业园大型沼气工程（以下简称沼气工程）《建设工程施工合同》，合同约定项目监理人为河北海新工程项目管理有限公司。合同关于监理人对工程进度出具文件的约定为“关于进度付款申请单编制的约定：提交当月完成工程量的预算书、监理对工程形象进度的文件”“进度款审核和支付……监理人审查并报送发包人的期限：3天”以及“分部分项工程验收……监理人不能按时进行验收时，应提前48小时提交书面延期要求”。合同《补充条款》另行约定了工程款项的具体进度，但未约定监理人对工程进度的确认要求。实际操作中，深蓝环保根据中元牧业确认的工程进度报审表确认收入，缺少监理人确认项目进度的相关文件，收入确认依据不充分。上述情形不符合《企业会计准则——基本准则》第十二条、《企业会计准则第14号——收入》第四条等规定。

　　（二）未按规定对合并形成的商誉进行减值测试。2015年和2016年，普邦股份先后收购深蓝环保100%股权和北京博睿赛思信息系统集成有限公司100%股权，分别形成商誉2.81亿元和7.7亿元。2016年和2017年，普邦股份均以并购重组相关方实际实现净利润达到评估机构采用收益法评估预测值为由，未对上述合并形成的商誉进行减值测试。上述情形不符合《企业会计准则第8号——资产减值》第四条、第二十三条等规定。

　　（三）应收账款坏账准备计提不充分。普邦股份计提应收账款信用减值损失时，将属于同一母公司控制的客户按照集团口径汇总抵消应收账款和预收账款后计算应收账款余额，并以该口径计提坏账准备。如果集团口径应收账款当期借方发生额大于期初余额的，认为对该集团的应收账款余额均为当年发生，账龄均按一年以内计算。由于公司采用账龄分析法计提信用减值损失，相关账务处理导致公司计提的信用减值损失小于公司实际应计提的信用减值损失。上述情形不符合《企业会计准则——基本准则》第十八条等规定。

　　普邦股份上述财务核算问题导致公司相关年度报告披露的财务数据不准确，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条的规定。

　　普邦股份董事长涂善忠、总经理曾伟雄、时任财务总监周滨、时任董事会秘书马力达，未按照《上市公司信息披露管理办法》第三条规定履行勤勉尽责义务，分别对公司相关违规行为负有主要责任，其中涂善忠、曾伟雄对公司上述全部违规行为负有主要责任，周滨对相关财务核算违规问题负有主要责任，马力达对相关信息披露违规问题负有主要责任。

　　根据《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第五十八条、第五十九条等有关规定，广东证监局决定对普邦股份、涂善忠、曾伟雄、周滨、马力达采取出具警示函的行政监管措施。

曲谱网_：苹果、谷歌、Facebook巨头扎推出财报，此次财报是否为股价催化剂？

　　：超级财报周即将来袭，、、巨头扎推出财报，此次财报是否为股价催化剂？

　　来源：美港电讯

　　超级科技财报周即将来袭，苹果、谷歌、Facebook巨头扎推出财报，市场预测增长势头不改，此次财报是否为股价催化剂？业绩前瞻先睹为快。

　　谷歌A（GOOGL.O）：营收增长加速、广告业加速恢复、云业务势头强劲

　　Alphabet将在4月27日（周二）美股盘后公布2021年Q1财报，并在北京时间4月28日早上5点召开财报电话会议。

　　Q1业绩预测

　　分析师预计Alphabet Q1的营收将同比增长25%左右至515.33亿美元，这将标志着比Q4约23%的增长略有加速。预计净利润108.45亿美元，同比增长59%。

　　广告业务加速

　　直观地说，Q1的加速度是有意义的。公司面临的不仅是一个简单的比较，2020年Q1，由于封锁导致许多营销人员暂停或减少广告支出，Alphabet公司收入仅同比增长13%，但管理层表示，随着营销人员开始重新增加支出，2020年Q4的品牌支出势头显著。随着经济继续恢复，到2021年，广告客户活动可能会继续回升，这有助于进一步加速收入增长。具体来说，旅游和酒店企业支出的大幅反弹，可能会加速Alphabet核心广告业务的销售增长。Alphabet搜索广告库存定价的改善和流量获取成本的降低，可能会为其毛利率和营业利润率带来100-200个基点的利好。

　　云业务势头强劲

　　重要的是，Alphabet在其云业务上也看到了强劲的势头。由于最近获得的大型合同和三位数的订单增长，Q1云业务的增长可能超过50%，该领域的运营成本已经超过150亿美元。Alphabet CEO皮查伊在公司Q4财报电话会议中就说到：“过去一年也加速了向云计算的转变。”云计算业务第四季度收入同比飙升52%，表明到2021年这一关键业务将保持巨大的增长势头。这个快速增长的细分市场应该有助于提振Alphabet的整体收入增长。

　　精选投行

　　：预计Alphabet市值将能冲破2万亿美元

　　苹果（AAPL.O）：MAC业务增长强劲、iPhone的表现料不如预期

　　苹果将在4月28日美股盘后公布2021财年Q2财报，并在北京时间29日早上5点召开财报电话会议。

　　分析师目前预计，苹果将在Q2实现令人瞩目的增长。预计收入将比去年同期增长32%，每股收益将比去年同期增长50%以上。那么基于这些预测，苹果本季度将是多年来表现最好的季度，至少是五个季度。由于疫情的不确定性，苹果未提供2021财年Q2的指引，因此分析师的估计无处不在。例如，最乐观的分析师认为收入将增长43%。最悲观的分析师认为增幅要小得多，为21%。

　　人们关注的是在假日销售高峰季度后明显放缓的短期收入驱动因素。在中国智能手机销售趋弱趋势以及5G iPhone销售势头放缓的影响下，来自供应链的反馈表明，iPhone的销量正在放缓。投资者担心，随着居家办公的利好消退及服务业增长放缓，Mac和iPad出货量的增长势头将在今年下半年开始减弱。相对于业绩指引，投资者并不期待苹果会发布明确的定量指引，相反，他们预计苹果会从定性上指出，iPhone营收的季节性因素相对于去年有所减弱，去年iPhone SE的渠道填补对业绩有贡献。温和的涨幅和较低的预期结合在一起，应该能创造一个良好的收益设置。

　　Q2业绩预期

　　预计苹果收入将受益于Mac强劲的增长势头，尽管Airpods的增长较慢。预计营收768.23亿美元，同比增长31.7%；预计净利润167.2亿美元，同比增长48.6%。预计iPhone交付为5200万台，收入410亿美元；iPad收入55亿美元；Mac收入85亿美元；可穿戴产品收入74亿美元；服务收入158亿美元，同比增长18%。

　　服务业务潜在市场扩大

　　据Sensor Tower数据，3月当季Apple Store的服务营收增长同比表现强劲。有趣的是，APP下载量却有所放缓。但是，服务货币化机会的扩大支持了收入持续增长的步伐。就像Sensor Tower所显示的那样，应用下载量的竞争预计将持续到今年6月。

　　PC销售得益于Mac出货量

　　PC销售将得益于Mac出货量的上升。尽管投资者仍高度关注iPhone销售，但今年的收入增长的领头羊将会是Mac和iPad业务，两者都受益于居家工作环境，去年推出的搭载M1芯片的Mac、更早推出的iPad Air和即将推出的iPad Pro引发的升级周期进一步提振这两项业务。苹果连续12个月的市场份额在增长，部分原因可能是更多的企业为员工采购Mac设备。尽管Q1增长看起来非常强劲（部分因为前值较弱），预计这增长势头将持续到今年下半年。IDC最新预测今年全球PC销售额将同比增长18%，这使得去年13%的增长黯然失色。

　　iPhone收入增长将放缓

　　由于新款iPhone SE的推出，去年Q3财季iPhone收入环比下滑9%。不过预计公司将在电话会议上指出，今年Q3财季iPhone的这个季节性因素将会与去年维持一致（过去5年平均环比下滑22%）。预计Q3 iPhone 收入将录得24%的环比下滑，基于疲软的交付量预测（预计iPhone交付量将同比持平，约为4000万台，营收料环比下滑24%）。

　　下图显示了苹果发布财报后两周内与其他交易日相比的平均日回报率。在发布收益后，股价较其他时期平均上涨了3倍。

　　精选分析师

　　：预计苹果将提高股息并增加回购

　　Facebook（FB.O）：Instagram仍是营收增长的推动力、监管风险可控

　　Facebook将在4月28日美股盘后公布2021财年Q1财报，并在北京时间29日早上5点召开财报电话会议。

　　Q1业绩预期

　　在2020年Q4财报电话会议上，Facebook CFO Wehner表示：2021年上半年，Facebook将经历一个增长期，部分原因是去年收入疲软；因此，预计2021年Q1和Q2总营收的同比增长率将保持稳定或依次小幅加速。

　　综合华尔街多家投行预测，市场预期Facebook Q1营收236.51亿美元，同比增长33.35%。净利润66.93亿美元，同比增长36.54%。

　　Facebook的广告印象增长可能会超过Q1的22%，超出300-500个基点，这是受益于疫情期间其用户粘性增加的推动。Instagram仍然是营收增长的推动力，因为用户平均每个月花费在该应用上的时间为11个小时，比其他任何社交媒体平台都多。根据Sensor Tower的数据，在活跃的社区、用户群和点对点市场的推动下，Facebook的用户参与度增长了30%以上。即将到来的苹果广告主标识符（IDFA）变化可能是财报电话会议的重点。

　　每用户平均收益（ARPU）可能创下2018年Q2以来的最高增幅，公司越来越多地将广告预算分配给Instagram和Facebook，并在这些平台上抬高广告价格。

　　股票评级

　　根据各级分析师的评级，当前Facebook有18名分析师给予强烈建议买入评级，有27名分析师给予买入评级，4名给予持有，仅有2名给予卖出。目前看来，大多数分析师是看好Facebook的。Facebook当前目标价中位数为345.3美元，以4月22日收盘价296.52美元计算，该股还有165%的上涨空间。

　　监管风险可控

　　虽然关于Facebook的监管风波从未消退，不过分析师认为，这些投资者一直认为是头等大事的监管问题都是可控的，甚至可以巩固Facebook的地位。

　　Facebook在管理监管问题上有着良好的记录。欧盟2018年的《全球数据保护条例》包含了广泛的规则，但Facebook欧洲的营收在2019年和2020年都增长了20%以上。剑桥分析公司事件中，Facebook最终在2019年以50亿美元的罚款解决了这一争议，并在当年获得了240亿美元的息税前利润。鉴于Facebook的规模，监管成本对它们来说是可控的，但对新进入者来说可能是一个障碍。

　　精选投行

　　奥本海默：互联网广告继续抢占广告市场的份额 上调部分公司营收预期

曲谱网_：小米集团总裁：造车尚未正式开始 提前发布希望获得更好全球资源

　　：小米集团总裁：造车尚未正式开始，提前发布希望获得更好全球资源

　　每经记者 张虹蕾??

　　前不久，小米官宣造车的消息被广泛关注。今日（4月22日），第二届WIN·全球管理者论坛暨嘉宾五周年盛典现场，小米集团总裁王翔表示，小米依靠手机和AIoT业务稳定增长的能力，内部资源的拉通能力等，决定加入电动车领域。目前，造车还没有正式开始，之所以提前公布是考虑到两个因素：一是前一阵传言比较多，为了做到信息及时披露决定官宣；二是希望通过提前发布获得更好的全球资源，共同开拓小米汽车。