中泰国际：中汇集团维持买入评级 目标价121港元

曲谱网_：花21万给孩子补数学只考59分，家长怒了

　　：花21万给孩子补数学只考59分，家长怒了

　　华龙网-新重庆客户端4月22日消息，为了不让孩子输在起跑线，不少家长花钱让孩子上补课班。钱花了就有效果吗？

　　近日，重庆市沙坪坝区一名学生家长因为花了21万元给上高三的孩子补数学，结果孩子数学只考了59分。家长气愤不过，竟直接找到培训机构讨要说法！

　　“警察吗？有人闹事！对方一男两女，对我的人身安全造成了威胁，你们快点来……”4月20日15时许，沙坪坝三角碑某培训机构负责人拨打110报警称，培训机构来了三个闹事的人，希望民警前去维持正常教学秩序。

　　沙坪坝区公安分局110快处队民警赶到培训机构，见到了报警的培训机构负责人以及“闹事”的一男两女。按照“闹事”男子杨先生的说法，他们不是闹事，而是讨说法。

　　杨先生介绍，他的孩子高三，想突击一下数学成绩，经人介绍，认识了开办教育机构的同乡。杨先生陆续缴纳21万元数学补课费，将小孩交给对方补习。

　　杨先生原以为孩子在重金投入补习后，成绩会有质的飞跃，至少可以考到100多分。万万没想到，孩子在摸底考试后，只考出了59分。杨先生气愤不已，觉得被骗，于是联合家人找到培训机构讨要说法。

　　当着民警的面，培训机构负责人解释，杨先生的孩子在补习前数学只能考20多分，补习之后现在能考到59分，已经是很大的进步。家长不仅不认可培训机构的工作，还语言辱骂威胁，“欺人太甚”。

　　听完双方讲述，民警一方面告诉家长，不应该把孩子的成绩全盘寄托在重金补习上，也不应该对补习效果报有太高的期望，如果认为收费不合理，可以向教委等相关部门投诉。另一方面，民警建议培训机构负责人将收费标准、学生上课签到记录等向家长出示，证明自己没有偷工减料。

　　最终，双方承诺一定冷静处理纠纷，友好协商后续事宜。

　　民警提醒，孩子教育是大事，父母责任重大，不可忽视，但也不能简单地将重视程度与花多少钱对等。如果遇到不满意的培训机构，应通过合法途径解决。

曲谱网_：万泰生物一季度净利29亿 前十大流通股东5家减持

　　中国经济网北京4月22日讯?（603392.SH）昨日晚间披露2021年第一季度报告。报告期内，万泰生物实现营业收入8.24亿元，同比增长165.05%；实现归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长310.61%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.81亿元，同比增长395.73%；经营活动产生的现金流量净额为7677.16万元，上年同期为-3520.57万元；销售商品、提供劳务收到的现金为5.69亿元。?

　　今年一季度，万泰生物加权平均净资产收益率为10.72%，较上年同期增加6.34个百分点；基本每股收益0.67元/股，同比增长272.22%；稀释每股收益0.67元/股，同比增长272.22%。?

　　对一季度主要会计数据和财务指标，万泰生物表示，经营活动产生的现金流量净额增长，主要是整体收入增加，应收账款回款增加所致；营业收入增长165.05%，主要是二价宫颈癌疫苗收入、活性原料收入增加以及去年同期受新冠肺炎疫情影响所致；归属于上市公司股东的净利润增长310.61%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加395.73%，主要是疫苗和试剂收入大幅增加而带来的净利润增加所致；加权平均净资产收益率增加6.34个百分点，主要是净利润较大幅度的增长所致；基本每股收益和稀释每股收益增长272.22%，主要是收入大幅增加从而带来的净利润增长所致。?

　　万泰生物一季度应收账款金额为9.51亿元，同比增长37.62%，主要是二价宫颈癌疫苗新增销售账期内未回款所致。?

　　费用方面，今年一季度，万泰生物销售费用为2.38亿元，同比增长223.74%；研发费用7829.16万元，同比增长74.69%；管理费用3385.11万元，同比下降4.17%；财务费用-157.98万元，上年同期为42.77万元。?

　　万泰生物解释称，销售费用主要是销售人员大幅增加及调增薪酬；去年同期受新冠肺炎疫情影响市场推广、宣传及差旅发生费用较少，而本期相关市场推广活动正常开展从而推广费用、差旅费大幅提升所致；研发费用主要是九价宫颈癌疫苗、新冠疫苗、水痘疫苗相关检测费、临床费增加及研发人员薪酬增加所致；财务费用主要是理财利息收入增加所致。?

　　截至2021年3月31日，万泰生物货币资金为5.96亿元，较上年年末7.11亿元下滑16.10%；短期借款为7730.81万元，较上年年末7765.58万元下降0.45%。?

　　截至2021年3月31日，万泰生物流通股股东中，中国国际金融股份有限公司持有130.04万股，占流通股比例为2.983%，为第五大流通股股东；香港中央结算有限公司持有105.33万股，占流通股比例为2.416%，为第六大流通股股东；华安财保资管--华安财保资管安源11号定向资产管理产品持有82.85万股，占流通股比例为1.900%，为第七大流通股股东；中国股份有限公司-南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金持有77.59万股，占流通股比例为1.780%，为第八大流通股股东；股份有限公司-招商医药健康产业股票型证券投资基金持有77.02万股，占流通股比例为1.767%，为第九大流通股股东；中国银行股份有限公司-广发医疗保健股票型证券投资基金持有66.89万股，占流通股比例为1.534%，为第十大流通股股东。?

　　其中，张建忠、中国国际金融股份有限公司、香港中央结算有限公司、广发医疗保健股票型证券投资基金4位股东一季度增持万泰生物，邱明静、严迎娣、严寒、南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金4位股东一季度持股不变，华安财保资管-浦发银行-华安财保资管安源11号定向资产管理产品、招商医药健康产业股票型证券投资基金、招商创新增长混合型证券投资基金、招商分级证券投资基金、银河行业优选混合型证券投资基金5位股东一季度减持万泰生物。?

　　公开数据显示，截至2020年12月31日，中国银行股份有限公司-招商医药健康产业股票型证券投资基金持有万泰生物106.17万股，占流通股比例为2.435%；华安财保资管-浦发银行-华安财保资管安源11号定向资产管理产品持有万泰生物95.10万股，占流通股比例为2.181%；中国银行股份有限公司-招商创新增长混合型证券投资基金持有万泰生物86.57万股，占流通股比例为1.986%；中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金持有万泰生物70.87万股，占流通股比例为1.625%；中国建设银行股份有限公司-银河行业优选混合型证券投资基金持有万泰生物67.00万股，占流通股比例为1.537%。?

　　经查询，招商医药健康产业股票型证券投资基金、招商创新增长混合型证券投资基金的基金经理均为李佳存，招商国证生物医药指数分级证券投资基金的基金经理为侯昊、许荣漫，银河行业优选混合型证券投资基金的基金经理为王海华，广发医疗保健股票型证券投资基金的基金经理为吴兴武，南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金的基金经理为王峥娇。?

　　万泰生物日前公布的2020年年报报告显示，该公司去年实现营业收入23.54亿元，同比增长98.88%；实现归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比增长224.13%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.17亿元，同比增长273.71%；经营活动产生的现金流量净额为4.68亿元，同比增长71.71%；基本每股收益为1.62元/股，同比增长200.00%；加权平均净资产收益率32.10%，较上年同期增加17.74个百分点。?

曲谱网_：中泰国际：中汇集团维持买入评级 目标价121港元

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　　中泰国际发布研究报告，维持（00382）“买入”评级，目标价12.1港元。

　　报告中称，公司公布1H21业绩，受到收购四川城市职业学院和四川城市技师学院带动（今年1月以7.5亿元对价收购51%股权），集团在校生人数在为6.2万人，同比增76.8%，其中广东两所学校的人数增长10.3%。期内收入同比强劲增长32.5%至5.5亿人民币（下同），其中包括四川学校并表两个月，对收入贡献为4000万元，以及职业教育收入2000万元。1H21毛利率50%，比1H20提升1.2个百分点。1H21运营利润率35.4%。期内经调整净利润2亿，同比增33.7%，符合预期。

　　中泰国际称，广东学校两个新校区扩张积极推进，四会校区第一期已于去年9月投入使用，第二期完成后，华商学院的总容量在2022年将达至4万人。华商职业学院的新会校区建设计划也按时推进，第一期将在2021年9月投入使用，可增加全日制学生容量1.2万名，第二期预计在2023年完成后，华商职业学院的总容量也将达至4万人。加上四川学校的总容量3-3.5万人，集团旗下四所院校的总容量可超过10万人。

　　报告提到，上半年公司取得非全日制职业教育收入2000万元，扩容后可开办更多非全日制职业教育相关课程，该行预计全年相关收入为4000万元。四川学院全年将并表8个月，该行预期FY21E收入贡献为1.8亿，FY22E增至3.7亿。相比广东学校的平均利率4.7%，四川学校平均贷款利率6.5%，管理层认为有较大利率优化空间。上半年公司银行贷款由年初的7.5亿增至14.2亿，该行预计全年公司财务开支将增加至4600万元。

　　该行轻微调整公司利润预测，FY21E/22E净利润分别为3.9亿/6亿元。最近政府释放鼓励职业教育、深化产教融合、稳步发展职业教育本科的政策利好信号，有利于提振中汇等职业民办教育的投资氛围，减缓投资者对职业教育政策不确定性的忧虑。